华宸未来资管计划违约 涉事信托公司叫屈

杨卓卿/制表 吴比较/制图

　　证券时报记者 杨卓卿

　　一款资产管理计划的违约，将基金子公司狂飙猛进后的风险彻底暴露。

　　日前，由华宸未来基金管理有限公司子公司(以下简称“华宸未来”)主导的资产管理计划陷入实质性违约，国元信托及湖南信托为此大受牵连，但涉事信托公司均大呼委屈，称自己仅仅是该产品的通道方。

　　湖南信托

　　撇清与华宸未来关系

　　昨日，证券时报记者就该事件采访湖南信托有关高管，身处舆论漩涡的湖南信托针对此事作出了回应与释疑。

　　按照华宸未来-志高集团专项资产管理计划(简称“华宸未来资管计划”)可供查询的官网信息，该资管计划一期于2013年7月16日成立，二期于2013年7月31日成立，定向投资于湖南信托发起设立的“淮南志高动漫文化产业园项目贷款单一资金信托”，向融资人淮南志高动漫文化科技发展有限公司(下称“淮南志高”)发放信托贷款。

　　证券时报记者采访发现，这款曾以“华宸未来-湖南信托志高集团专项资产管理计划”之名销售的资管计划，实际并未获得湖南信托的官方允许，而华宸未来实际上也并未与湖南信托签订有效合约。

　　记者获悉，按照投资者与华宸未来签订的志高集团专项资产管理计划资产管理合同，信托计划委托人华宸未来对于受托人投资运营的表述是，“无决策权、管理权等主动性权力，标的信托计划的全部运作均由湖南信托负责”。

　　湖南信托一位高管向记者表示：“我们事先根本不知道有这样一份合同，之后因有投资者主动联系，我们才有所了解，投资者提供的这份合同上根本没有湖南信托的公章，事实上，我们也确实没有与华宸未来签订任何有效合同。”

　　湖南信托相关人士称，去年6月份，湖南信托和华宸未来确实就淮南志高项目商谈过合作事宜，并签订了一份单一资金信托合同。

　　“但就在华宸未来向我们划款前不久，我们发现他们的资金并非自有，而是来自于资产管理计划，公司风控部门认为项目风险太大，所以即时叫停了这个项目。也正是合作并未付诸实施，之前我们与华宸未来签订的合同自动作废。”该人士称。

　　上述湖南信托人士称，让他们颇感意外的是，华宸未来仍然以湖南信托的名义在市场上进行相关产品的推介。对此，湖南信托口头要求相关机构立即停止冒用湖南信托设计和销售产品的非法行为，并于今年5月份在官网上发布了相关声明，表明依法保留追诉法律责任的权利。

　　证券时报记者在湖南信托官网查询上述声明发现，这则声明并未指出是针对华宸未来发出的。

　　近日，华宸未来总经理万云向媒体表示，去年6月湖南信托曾表示，“不希望与华宸未来直接合作，希望再找一家信托公司做通道”。

　　但对于这个说法，湖南信托相关人士坚决否认，“我们从未授意华宸未来这样做”。

　　一纸临时公告

　　牵出国元信托

　　华宸未来资管计划于8月11日发布了第三次临时公告，根据这份公告，该资管计划一期与二期均通过安徽国元信托所设立的单一资金信托计划，定向投资于湖南信托发起设立的“淮南志高动漫文化产业园项目贷款单一资金信托”。

　　上述临时公告让很多人大为惊异，因为在此前的公告披露中，并未提及华宸未来资管计划与安徽国元信托有关。

　　按照湖南信托方面的说法，淮南志高项目是国元信托于2013年7月委托湖南信托设立的单一指定资金信托项目，国元信托将3亿元信托资金指定用于向借款人淮南志高公司分期发放信托贷款。

　　“国元信托在与我们签订的合同中承诺，所交付的单一信托资金非银行理财性质，来源合法、用途合规，信托行为已经取得内部充分授权或审批；同时，国元信托指定浦发银行淮南支行对信托贷款使用进行审批监管，并指定安排抵押担保、权利质押、信用担保增信措施。”湖南信托相关人士称，由于有国元信托作为委托人，湖南信托才放行这一项目。信托公司无非在此过程中充当通道角色，仅与国元信托存在直接合作关系，且国元信托承诺这是单一信托计划，信托项目风险由其承担。

　　在证券时报记者与湖南信托相关人士面见沟通时，该人士也出具了公司与国元信托所签订的信托文件影印版本。值得一提的是，相关文件显示，湖南信托与国元信托指定的监管银行浦发银行淮南支行签署《资金监管协议》，浦发银行淮南支行按国元信托指令对借款人使用信托贷款资金情况进行审批监管。

　　不过，截至记者发稿时，国元信托并未对上述事件作出回应。

　　嵌套模式风险爆发

　　由于融资方淮南志高未经批准非法占用土地被行政处罚，志高欢乐园项目早在去年12月就已经停工，淮南志高不仅没有现金偿还理财产品的本息，还因官司缠身，被列入国家失信被执行人名单。

　　就记者目前了解的情况，2014年6月，北京九派投资公司作为重组方已介入淮南志高项目，并与相关债权、债务人进行谈判。目前，重组正在历经政府审批等程序。

　　由于这款资管产品的投资人主要来自华宸未来，目前来自投资人的讨债压力主要针对华宸未来。华宸未来也于近日召开投资人大会商讨解决办法。但证券时报记者昨日多次致电华宸未来媒体联络人，均无方联系到对方。

　　启元财富公司投资分析总监汪鹏告诉记者，去年年中，曾有第三方理财机构向他所在公司推介一款名为“华宸未来-湖南信托志高集团专项资产管理计划”的产品，但他们注意到这家第三方公司所持的推介材料中并无湖南信托的公章，便拒绝了代销请求。

　　在去年基金子公司如雨后春笋般成立之时，采用嵌套模式发行的产品并不少。“一方面是在因为产品中加入‘信托’二字，会对产品形成增信作用；另一方面，基金子公司往往在成立之初能力有限，尤其对于缺乏大额资金运作能力的基金子公司来说，他们更愿意借助信托通道成立。”汪鹏认为，华宸未来基金子公司寻找信托伙伴的初衷，就含有这两方面因素。

　　而如今，由基金子公司主导的资管产品风险逐步爆发，资本实力弱小的基金子公司如何“兜底”？已成为业内迫切关注的问题。

　　·链 接·

　　湖南省信托有限责任公司于1985年成立，2008年获得了中国银监会颁发的新的金融许可证，是目前湖南省唯一保留的信托机构，也是湖南省内唯一能够同时涉足资本市场、货币市场和产业市场的非银行金融机构。公司注册资本为12亿元人民币。

　　安徽国元信托有限责任公司是经中国银监会批准设立的非银行金融机构，由安徽国元控股(集团)有限责任公司发起设立，创立于2001年12月20日。公司注册资本20亿元人民币。公司现有股东7家，包括安徽国元控股(集团)有限责任公司、深圳中海投资管理有限公司、安徽皖投资产管理有限公司等。(杨卓卿)