M2失速信贷正常 全面降准降息无望

　　虽然8月M2增幅大幅低于市场预期，但当月人民币贷款增加7025亿元，基本符合市场预期。市场人士分析称，全面降准降息无望。

　　M2失速信贷正常全面降准降息无望

　　中国人民银行调查统计司司长盛松成：受翘尾因素贡献下降等影响，8月M2增速有所回落，但仍在正常范围内，未来货币供应量仍会保持平稳增长，全年M2增速将达到13%的预期目标。

　　民生银行首席研究员温彬向：

　　12.8%的M2增速虽然较7月有较大幅度回落，也低于13%的全年目标，但8月货币市场利率仍较7月有所回落，反映当前货币总量还是比较宽松的。随着外贸顺差连创新高，未来数月外汇占款还会有一定增长，总体流动性不会出现大的问题。预计未来货币政策还是偏于定向宽松，料不会为了降低融资成本而采取全面降息降准动作。

　　国信证券首席宏观研究员钟正生：8月同业存款并未出现大幅下降，反倒由于货币基金和证券保证金而略有增加。而理财导致居民存款显著分流，以及表外融资萎缩导致企业派生存款大幅下滑，可能是8月M2增速异常低迷的主要原因。国务院总理李克强强调，政府最关注就业，而到8月份新增就业已经接近全年目标，同时强调M2增速在控制范围之内，且表示不可能再依靠增发货币来刺激经济增长。这意味着二季度稳增长措施已基本达到政府目标，后续无论财政还是货币政策都无需大规模发力。