期货公司竞争力 将有质的飞跃

　　证券时报记者 沈宁

　　首届期货创新大会上周落幕，同期证监会发布《关于进一步推进期货经营机构创新发展的意见》，期货公司创新发展进入新阶段。证券时报记者日前对海通期货总经理徐凌进行了专访，在他看来，伴随期货业改革深化，期货公司竞争力未来将有质的飞跃。

　　徐凌表示，此次改革创新的力度前所未有，超出市场预期，将对期货市场今后十年乃至更长时期产生积极重大的影响：首先，通过监管层的战略意图和政策导向，打开了期货行业巨大的发展空间，提升全社会对期货市场的认识与关注度，提升行业整体形象，使期货市场呈现出焕然一新的面貌和勃勃发展生机。

　　其次打通了影响期货公司做大做强的关键环节，比如上市、融资、并购、股权激励、国际化、混业经营等等，期货公司将更具市场化、国际化、法制化的发展空间和更大的资本运作空间，行业内、跨行业和跨境并购将增加，未来十年期货市场、期货公司对内对外的竞争力一定会有一个质的飞跃。

　　此外，还极大地拓宽了期货公司的经营范围，期货公司真正摆脱过去依靠经纪业务竞争的局面，面对的是“期货与现货、场内与场外、国内与国际、线下与线下、经纪与交易”互联互通的十个市场，业务范围的拓宽和经营管理体制机制的变革，将使行业产生一批集团化经营并具有一定国际影响力的大型期货公司，也将产生一批各具特色的专业化期货公司，另有一些期货公司会被并购甚至退出市场。

　　“期货公司未来创新发展的方向概括来说是‘两个混合’、‘三大主业’和‘十个市场’。‘两个混合’是混业经营和混合所有制，‘三大主业’是中介服务、风险管理和财富管理，‘十个市场’是期货与现货、场内与场外、国内与国际、线下与线下、经纪与交易互联互通、7×24小时全球化交易市场。”徐凌说。

　　《意见》围绕资管业务又有了一些新的政策，包括放宽净资本要求、允许投资现货、支持期货公司设立或参股基金公司等。徐凌表示，“支持期货公司设立或参股基金公司”体现了混业经营的趋势和期货公司发展资产管理业务的巨大空间，期货公司开展财富管理的最大优势是熟悉衍生品、具有风控经验和优势，因此期货资管有别于证券、基金资管，可以采取对冲形式，投资于多市场和多品种，随着境外业务的放开，还可投资于全球主要衍生品市场。这一政策将促进期货公司发起设立对冲基金，从而参与境内外衍生品交易。

　　他还表示，期货资管“ 一对多”预计将比较快地推出，期货公司不管是在人才、系统、经验等方面也早已做好准备。“人才是期货公司创新转型的根本保障，所有的创新也都是以人才为核心的创新，解决期货公司的人才瓶颈问题，固然有很多工作要做，最重要的是体制机制改革，实施股权激励，通过股权激励强化期货公司对人才的吸引力，进一步激发高管和员工干事创业的决心毅力。”