超三成保险资金信托投资"姓房" 保监会提示风险

    ■本报记者 左永刚

    “目前，保险资金投资信托的潜在风险不断聚集，各保险机构应当严格遵守信托投资相关监管规定，进一步防范信托投资风险。”10月14日，保监会在通报保险公司投资信托产品风险有关情况时指出。

    据保监会介绍，目前保险资金投资信托主要存在投资规模增速快、投资集中度较高、关联交易存在风险、基础资产不明确、信用评级机制不完善五大风险。其中，近51%的信托投资集中于房地产等不动产领域。

    统计显示，截至2014年第二季度末，78家保险公司（集团）共投资信托计划739笔，涉及32家信托公司，累计投资余额达到2805亿元， 占当季度末保险行业总资产的2.99%，较第一季度末增加768亿元，增长37.7%，较上年末增加1363亿元，增长94.5%。其中，房地产投资为929亿元，占比33.1%；工商企业为（含流动性贷款）902亿元，占比32.2%；基础设施投资为492亿元，占比17.5%。从产品期限看，3年以下的875亿元，占比31.2%，3年（含）至5年的446亿元，占比15.9%，5年（含）以上的1484亿元，占比52.9%。

    2014年以来，保险资金信托投资快速增长，前两个季度的季度增长率分别为 41.3%、 37.7%。部分公司投资增长显著高于行业平均水平，如太平洋人寿、太平养老、都邦财险、太平人寿、工银安盛、华夏人寿，第二季度末投资余额与上年末相比，增长率均超过400%。部分公司投资余额占其自身总资产比例较高，如紫金财险、昆仑健康、中石油专属财险、天安财险、百年人寿，二季度末占比分别达到19.3%、19.1%、19%、18.1%、17.8%。

    保险资金信托投资集中度较高。首先，基础资产集中，近51%的信托投资集中于房地产和基础设施等不动产领域，其中，合众人寿、国华人寿、百年人寿、信泰人寿、永安财险、前海人寿、紫金财险、正德人寿等公司相关投资占其信托投资的比例均在90%以上，泰康人寿、太平人寿、建信人寿、阳光人寿、长城人寿等公司相关投资占比在80%-90%，生命人寿、中华联合财险、安诚财险、工银安盛、利安人寿等公司相关投资占比在60%-80%。其次，交易对手集中，近60%的信托计划由上海国际信托、建信信托、平安信托、中信信托、中诚信托和华能贵诚信托6家信托公司发行。其中，保监会检查发现部分保险机构投资一家信托公司发行产品规模占其信托投资的比例过高，如建信人寿、永诚财险、利安人寿、国华人寿、平安资产，占比分别达到76%（建信信托）、40%（华能贵诚信托）、36%（江苏国际信托）、36%（中江国际信托）和31%（平安信托）。

    保监会检查发现部分公司关联交易潜在一定风险，如关联交易金额占其信托投资比例较高，如幸福人寿、建信人寿、合众人寿、利安人寿，占比分别达到94%、78%、64%、60%。

    此外，保险资金投资信托还存在基础资产不明确、信用评级机制不完善的风险。