外汇期货呼之欲出 中金：门槛肯定比国外高

　　作为国际上投资者最受关注的外汇期货终于要登陆中国市场了，中金所将在下周三开始两个交叉汇率期货仿真交易。外汇期货最受关注的原因则主要是低门槛成就的海量流动性，而国内期货市场能否延续这种低门槛仍是一个疑问。不过中金所相关负责人对北京商报记者表示，门槛肯定会比国外高。

　　中金所将于下周三开始欧元兑美元、澳元兑美元期货的仿真交易，这是中金所首次推出交叉汇率期货仿真交易，也意味着外汇期货终于要在中国市场上市。

　　对于投资者而言，能否延续国外外汇期货低门槛最受关注。

　　易贸研究中心宏观研究员马泓对北京商报记者表示，国外外汇期货市场一般门槛是50-100美元，低门槛营造了海量的流动性，所以外汇是全球在线上交易规模最大的品种，几乎所有外汇品种每秒钟都会有无数的单子涌入市场。

　　马泓认为，国内外汇期货的门槛还需要看中金所的定位，不过从最小波动单位来看，是国外的5倍，因此中金所还是比较保守的，如果开始比较保守的话，定在1000美元或者2000美元都是可能的，但如果普通投资者不能参与，而优先让机构投资者进场的话，这个门槛就不好说了。

　　中国国际期货研究院副院长王红英对北京商报记者表示，相比国际市场较为成熟的外汇市场，国内市场刚刚起步，肯定门槛会设置得较高，预计中金所外汇期货门槛会比国债期货50万元的门槛还要高。外汇期货有很大的风险，对于大众而言不太熟悉，因此设置高门槛会有风险保障。

　　王红英表示，国外的低门槛外汇交易其实就是炒黑外汇，属于对赌游戏，而国内的期货市场是不提倡投机的，政策导向是为企业套期保值、为实体经济服务，因此高门槛也是必须的。

　　中金所相关负责人对北京商报记者表示，门槛肯定要比国外高，但具体门槛还在研究之中。

　　从中金所仿真合约设置来看，相比国外较为保守。据了解，中金所的欧元兑美元期货仿真合约的标的为欧元兑美元即期汇率，合约面值为1万欧元，最小变动价位为0.01美元/100欧元，最低交易保证金为合约价值的3%。

　　澳元兑美元期货仿真合约的标的为澳元兑美元即期汇率，合约面值为1万澳元，最小变动价位为0.01美元/100澳元，最低交易保证金为合约价值的3%。欧元兑美元、澳元兑美元期货仿真合约的交易结算和交割手续费标准均为1元/手。

　　交叉外汇期货是一种较为专业的期货品种，是借助人民币来兑换另外两种汇率间接兑换汇率的期货。比如美元兑澳元，如果先将美元兑换成人民币，再将人民币兑换成澳元，通过这种兑换方式会形成美元兑澳元的兑换汇率，以美元兑澳元交叉汇率为标的的期货称之为美元兑澳元交叉期货。

　　为何会选择欧元兑美元、澳元兑美元两个期货交叉期货品种，中金所相关负责人表示，之所以率先推出欧元兑美元、澳元兑美元两种交叉汇率期货，是考虑到近年来随着国内企业与欧元区和澳大利亚的国际贸易往来频繁，有很多贸易往来都需要兑换欧元和澳元，这就导致了欧元兑美元、澳元兑美元的交叉汇率有相当大的市场需求。

　　王红英认为，期货市场是较为专业的市场，中金所以较为专业的交叉外汇期货进行外汇期货试水更是体现了这一点。从另一个层面来说，期货市场是个高风险行业，要抑制投机炒作。

　　北京商报记者 马元月 岳品瑜