香港人民币兑换量大增 离岸汇率走强

　　证券时报记者 李明珠

　　沪港通推出3日以来，香港市场对人民币需求增大，刺激离岸人民币汇率不断走强，并创下近两周来的新高，尽管昨日有所回落，但业内人士预期，离岸人民币汇率升势继续，而在岸人民币价格也呈上升之势。

　　人民币需求大增

　　昨日离岸人民币汇率回落，而在岸人民币收报1美元兑6.1198人民币。星展银行经济师周洪礼表示，离岸人民币汇率升值的速度比在岸的快，周一为近2个月以来第一次出现溢价，周二也有溢价，反映市场对于人民币的需求很强。

　　中银香港全球市场副总经理梁伟基表示，近期香港整体利率水平都有所提升，长远而言，两者差价不会很大，而人民币的汇价已经从今年的6.25低位回升，未来有望升至6.05的水平。

　　周洪礼强调，香港的利率在过去1至2个月相对比较高，人民币的存款年利率都有3%，时间短的更有5%、甚至7%的高息，反映银行在积极吸引人民币。

　　瑞银报告指出，未来数周离岸人民币将进一步轻微上升，南向港股通资金可能冲抵部分影响，而国际投资者也可能通过借入人民币直接投资沪股通避免汇率风险，令离岸人民币即期汇率失去兑换支持。

　　事实上，配合沪港通的开启，香港居民个人兑换人民币每日2万元的上限取消，也增加了人民币的热度。而香港金管局为保证沪港通的另外两个措施也早已启动，包括向参与香港人民币业务的认可机构(银行)提供100亿元人民币的日间流动资金，而“人民币日间流动资金安排”一级流动性提供行也在敲定为中银香港、法巴、建银亚洲、花旗、汇丰、工银亚洲及渣打7家。

　　梁伟基表示，客户兑换人民币除用做存款以外，买卖沪港通是另外一个重要的用途，也有投资人民币结构性存款和股票挂钩投资，相对于银行人民币定期存款，国债发行的年期长且回报稳定，已经有客户准备认购人民币国债而兑换人民币。

　　人民币产品丰富

　　从多家银行公布的香港银行放宽人民币兑换数据来看，兑换量上升势头迅猛。工银亚洲指出，香港本地客户兑换人民币的金额比10月份日均量上升8倍，平均每单金额约15万元，远超过以前低于2万元的金额，最大的兑换金额达800万元。该行人民币的定期存款个数上升3倍多，定存金额也有2倍多的升幅。

　　渣行香港行政总裁陈秀梅表示，在沪港通及取消港人兑换限制下，该行个人客户相关的人民币交易量激增10倍，渣打整体的人民币流动性及定价维持在平稳水平。而沪港通促进人民币双向流动，为市场带来更多人民币财富产品，例如结构性存款、融资及保险产品。

　　恒生银行首日兑换金额，为11月前两周每日平均兑换额的14倍。其中有客户一次性以3000万港元兑换人民币，再利用恒生提供的人民币定存优惠，改做人民币定期存款。

　　星展银行研究指出，取消兑换限额也可刺激离岸人民币衍生品的需求，比如人民币股票挂钩票据(ELN)和股票挂钩存单(ELD)。通过这种连接，境外投资者可以接触到更多人民币计价股票。