P2P年化收益率关键在于等额本金还款

　　P2P平台明明宣称投资的年化收益率为8%，按照投资1万元来计算，为何一年后连本带利只有1.043万元？近日，有猫友发微信咨询：前段时间自己准备投资陆金所一款名叫“稳盈”的产品，点开其投资收益计算器，按照1万元投入12个月计算，总共预计的收益仅为438.61元，按照其理解，实际上的年化收益率仅为4.3%。该猫友对此表示十分不解：难道P2P所谓的年化收益率只是忽悠？

　　关键在于等额本金还款 已还本金不再产生收益

　　按照该名猫友的提示，羊城晚报记者登录陆金所网站上找到一款名为“稳盈-安e”的产品，产品的宣传显示有8.4%的预期年化收益率，期限可以在2到36个月不等。

　　为何猫友表示实际收益率低于预期收益率？记者发现，原因就在于这类产品都是对投资者采取了等额本息的还款方式。

　　记者在该平台的收益计算器输入起息日、贷款期数和贷款本金以及年化利率等信息，以1万元投资12期、年化收益率为8%计算，每期返还本金和利息都是869.88元。12期后的预期本息收益为10438.61元，相当于利息为438.61元，实际年化收益率的确为4.3%。

　　这是否意味着年化收益率8%就是个伪命题？有业内人士表示并不能一概而论。“如果采取等额本息的还款方式需要投资者每个月拿到本金后再及时投出，才能够达到(宣传中)预计的收益率”，礼德财富的CEO洪凯彬表示，但从理论角度而言，如果每期把到期的本金和利息重复投入预期收益率相同的项目，“实际收益将比预期的还要高，因为收回的利息再投入进去就是复利”。

　　事实上，等额本金的还款方式就相当于借款人每个月都还给了投资人一部分本金，那么下个月借款人占用的本金就减少了，利息也就随之逐月减少。因此，如果投资者仅仅投资一种产品，到期本息不进行其他投资的时候，就会出现实际收益率远低于预期收益率的情况。

　　可选择的还款方式 到期付息、先息后本

　　除了等额本金的还款方式，还有哪些其他还款方式呢？羊城晚报记者搜索多个平台发现，除了目前不少平台喜欢使用的等额本息还款方式，还有到期付息、先息后本两种方式。这两种方式最大的优点就是在平台有保障的情况下，实际到手的利息，几乎与预期收益率计算出来的一样。

　　那么为何有平台乐于使用等额本息的还款方式呢？洪凯彬表示，从投资者的角度而言，到期付息和先息后本的方式，确实收益可靠、操作省心。但是从平台的角度出发，由于等额本息的还款方式，每个月的本金呈现递减的态势，“因此风险敞口是在不断缩小的，有利于平台的风控”。

　　在实际操作中，如何区分还款方式是先息后本还是等额本息或是一次性还本付息呢？一般来讲，平台在发布项目的说明上均有明确显示。洪凯彬表示，在平台的实际操作中，小额信用贷款采取“等额本息”还款的比较多，而一般有抵押类的借款，由于抵押物的存在，采取先息后本或者一次性还本付息的比较常见。

　　那么，假如自己投了一笔资金进入P2P发现是等额本金，是否意味着实际收益必然比预期的低呢？事实上，投资者只需要把每月还款的本息再进行投资就可提高收益了。不过由于对于一些P2P投资者来讲，每个月都选择适合的项目进行投资确实比较花心思，而且筛选合适项目也比较困难。因此在实际投标时，投资者可以留意，虽然写明是等额本息的还款方式，但有部分平台会给投资者选择“利息取回”还是“利息付投”的选项。有业内人士也建议，如果有选择等额本息还款的P2P投资人，为了让自己每月拿回的钱不要“睡觉”，也可以将每月拿回来的本息暂时放入货币型基金中，再仔细挑选自己合适的产品。羊城晚报记者 戴曼曼