2015年银行盈利增速或下滑 互联网金融势不可挡(2)

　　对于国有资本的热情涌入，很多业内人士都将此理解为国家态度和宽松政策的预兆，这解决了一直悬而未决的“一刀切”P2P政策性风险的问题，但看似繁荣的P2P市场实则暗流汹涌，目前大部分的P2P平台只能说是披着P2P外衣的金融机构，而且大部分是没有资质认证的，所以说政策还将会进一步规范和完善，这将在很大程度上使P2P行业发展更加健康。但国有资本等强势资本的引入，无疑证明了P2P存在以及发展的价值。

　　此外，P2P由于形势所迫，行业竞争上要求做大做强，吸引更多资金的进入，无疑会大大提高P2P的实力，但同时也快速地把P2P的蓝海市场逼至了红海。然而，越来越同质化的服务和金融产品，P2P行业最终也会面临大浪淘沙式的残酷竞争和洗牌。

　　众筹：高速发展

　　“2015年，众筹会有很大的发展。众筹这个现象近两年才兴起，大家刚开始对它有所了解。现在，政府对众筹又有了一些规范的文件，也就是说，众筹的合法性得到了政府的认可。在这种规范、合法的基础上，从融资角度来看，众筹弥补了现在其他融资渠道的不足，有其独特的优势。”奚君羊告诉《国际金融报》记者。

　　相比2013年疯狂建立的众筹网站，2014年众筹的形势已经理性了很多，行业市场情况也逐渐清晰起来。虽然小额众筹仍然是主流，但许多VC(创业投资)、PE(私募股权投资)也开始注意到众筹创业领域，众筹天使投资席位的争夺变得愈发激烈。另外，据不完全统计，2014年以来的投融资案例仅有不足10%的案例额度低于150万元，天使轮融资的平均额度已远超人们通常认识中的50万－150万元范围。而众筹合投逐渐成为风投创业的一种趋势。

　　除创业大资本外，众筹的玩法也越来越多，逐渐扩展到艺术、影视、音乐、出版等各个领域，甚至创造出了众筹建旅馆、买房买地的模式。我们看到了众筹让很多创业项目得以更好的生存下来，更多更好更富有创意的理念得以展现在大众面前，但同时股权众筹仍然徘徊在法律边缘，而谈到众筹如何落地、落好、落稳，还有很多问题亟待解决。2013年底到2014年初，仓促建立起来的一批众筹网站在无人问津的情况下惨败收场，随着众筹平台逐步走向成熟，诸如平台的项目展示与体验、上线项目筛选以及在市场接受度上的考虑等方面，国内的众筹平台还需要努力，而这些问题的解决将在很大程度上决定众筹平台的存亡。

　　2014年，众筹网站开始纷纷转型或朝着更细分的领域发展，点名时间从众筹网站转型到智能硬件预售平台，追梦网、众筹网等平台则明显更偏向文化、科技、公益、影视等领域，百度、阿里等大佬插足众筹，也只是从非常细分的某一两部影视作品开始。大佬的加入对于市场的培育有很大的促进作用。

　　“由于众筹这种融资方式本身在我们国内的起点很低，所以我预计它在2015年的增长率可以达到200%-300%。”奚君羊告诉记者。

　　第三方支付：发展前景看好

　　“2015年，第三方支付还会有很好的发展，这种通过互联网大量交易的便捷方式越来越受到青睐。”郭田勇告诉《国际金融报》记者，“特别是现在有些第三方支付依托于本身广泛的客户基础，如阿里、腾讯，他们的第三方支付和庞大的客户基础结合在一起，会有很好的发展前景。”

　　随着以网络金融、移动金融为代表的新金融迅猛发展，第三方支付、电子商务平台和电信运营商等各类机构不断推出个性化金融产品，迅速崛起成为一股不容忽视的新力量，并开始尝试转账汇款、小额信贷、现金管理、资产管理等银行核心业务和重点领域。

　　但POS机违规套现、套码(违规套用低费率行业的商户类别码)、切机(POS机后台绑定的银行卡账户切换成别的账户)等问题频频爆出，让第三方支付遭遇“当头棒喝”。2014年9月10日，央行再次针对支付乱象对汇付天下、富友、易宝、随行付进行处罚，并勒令4家支付机构撤出部分省市收单市场。

　　2014年7月15日，央行公布了第五批第三方支付牌照企业名单，拥有第三方支付牌照的企业增加到269家。越来越多的P2P平台正积极申请第三方支付牌照，意图打造互联网金融生态圈。一位第三方支付人士认为，P2P公司申请支付牌照确实可以保存用户数据，储存用户信息，但其整体规模不大，而支付是需要一个规模效应的，以现在市场竞争态势来看，很难盈利，另外，风控能力也是对他们的一个极大考验。

　　薪酬：或有结构性调整

　　“2015年，中国金融从业人员的薪资待遇不会有大变化，整个金融行业在2015年会维持稳定发展，不会有大规模特别好的发展成效。银行业整体的盈利水平还是在增长，但是增速放慢。如果证券、股票市场较好，证券业从业人员的薪水可能会上升。”奚君羊告诉记者。

　　2014年9月9日，银监会主席尚福林在出席中国银行业协会第六届会员大会三次会议时强调，“完善高管人员稳健薪酬管理机制”，“促使银行薪酬激励与经营成本和风险暴露相一致”。国家的明文要求令国有金融机构高管降薪成为定局。近日，农行、建行、交行等纷纷表态称拥护降薪。

　　根据上市银行公开信息，记者发现，国有银行高管年薪普遍在100万元－200万元之间，并且近年来涨幅有限。与此同时，股份制银行高管薪酬却直奔千万水平。如采取薪酬与激励挂钩方式的平安银行，2013年行长年薪超过800万元。

　　事实上，即便是国有大行也面临高级管理人员缺乏的局面。就在最近几年，工行、中行都在通过全球招聘的途径聘请金融高管人员。

　　限制金融高管薪酬并非我国首创。全球金融危机爆发之时，美国曾宣布部分金融公司高官工资将受到限制，最高不得超过50万美元。中国银行国际金融研究所研究员李佩珈认为，从国际经验来看，引发金融危机的原因之一是不合理的金融机构薪酬激励制度。结合我国目前情况，长期激励的缺乏使得高管人员更多追求短期效益，短视现象比较严重，很有可能导致高管人员牺牲企业的长期发展以换取短期效益增长，为自己带来丰厚回报。

　　五大国有行的高管们，在这次央企薪酬改革中或许将最先受到冲击。据媒体报道，改革方案的一个主要建议是，央企、国有金融企业主要负责人的薪酬将削减到现有薪酬的30%左右，削减后年薪不能超过60万元。

　　“央企金融高管的薪酬，主要包括基薪、绩效、中长期激励三个部分，有何具体影响还要看如何降。”一家国有银行总行人力资源部的高管告诉记者，“在银行高管薪酬中，绩效薪酬所占比例较大，如只降低基本薪酬对五大行高管影响不大，降绩效薪酬影响就大了。”

　　在亚洲金融中心香港，“银行业竞争非常激烈，其薪酬制度的设计与实施，对内地银行高管的薪酬改革有着重要的启发意义。”香港汇福金融集团副总裁李启明表示。

　　香港大学中国金融研究中心主任宋敏说，香港银行高管的薪酬构成，主要包括基本底薪和福利、年度现金花红和长期激励计划。如渣打集团对执行董事目标薪酬结构的比重大概是：基本薪金占35%、现金花红占30%，长期激励占35%。

　　“对比香港金融的市场化，内地国有银行需迈出更大的步子。薪酬改革不过是第一步。”一家国有银行香港分行的高管表示，“五大国有行的香港分行包括境外分支机构，则是完全市场化的，高管的薪酬体系和标准也参照本地银行。香港银行间竞争非常激烈和残酷，没有比较高的薪酬待遇，根本招不到人。收入也不算高，只能说差距不过于大而已。”

　　“银行业的薪水会有结构性的调整，基于上述政策的要求，金融高管的收入可能会有一定幅度的下调。”奚君羊告诉《国际金融报》记者，“此外，传统金融人员向互联网金融的一些跳槽现象，不会变成趋势性的转换。互联网企业和现在银行企业整体上还是有差异的，要跨越这种差异还是需要一个过程。”