Ally Bank等三家直营银行的创立发展和启示

　　文/清华大学五道口金融学院常务副院长、教授 廖理

　　互联网银行一般是指直营银行(Direct Bank)，也叫直销银行。直营银行是指这些银行一般不通过传统的营业网点和柜台，而是通过电话、信件和自动取款机(ATM)，以及后来通过互联网和移动终端来提供银行服务。直营银行最早出现在20世纪80年代末的欧美国家，后来由于在互联网技术发展和应用的优势，美国的互联网银行慢慢脱颖而出，数量也最为集中，也基本代表了互联网银行发展的状况和趋势。

　　世界上最早的直营银行之一是第一直营银行(First Direct)，由当时英国四大银行之一的米德兰银行(Midland Bank)创办。第一直营银行在1989年首次使用电话提供银行业务，没有物理营业网点，后来在通过互联网提供银行服务的同时电话银行业务一直运行良好。1991年第一直营银行的存款账户就达到了2万个，到1996年已超过63万存款账户，成为当时世界上最大的“虚拟银行”。后来由于米德兰银行被汇丰银行收购，目前第一直营银行成为汇丰银行的一部分。

　　美国最早的直营银行之一是安全第一网络银行(Security First Network Bank，SFNB )，1995年10月开始通过互联网提供银行服务。 SFNB 的创业想法来自两个连襟在1994年的一次家庭聚会，他们分别担任一家软件和加密技术公司SecureWare的首席执行官(CEO)和一家小型银行Cardinal Bankcshares的CEO。当时有两位律师通过互联网发布了一则移民服务的广告引起了很大反响，这激发了兄弟二人在互联网上提供银行服务的创业想法。由于当时大家对于基于互联网提供银行服务的最大顾虑是安全问题，因此为军方提供安全软件的SecureWare公司的参与在很大程度上打消了公众的顾虑。SFNB 投入运营后发展很快，八周就开通了1000个账户，SFNB在1996年成功上市，1998年被加拿大皇家银行收购。

　　直营银行在20世纪90年代中后期经过了一段时间的探索之后，在21世纪的第一个10年经历了快速发展，图1是从2002年到2012年十年间直营银行市场容量发展的情况。

　　从图1我们看出，直营银行在2002年的存款总额是620亿美元，2012年成长为4430亿美元，年复合增长率为22%，而同期传统银行只实现了6% 的年复合增长。直营银行的存款总额在2012年占到了零售存款总额的10%，而十年前的2002年只有3%。

　　直营银行在过去20年间，从无到有，规模从小到大，从不入主流到广受重视，是一个缓慢起步到快速发展的过程，这后面有制度、技术和产业的三重原因。

　　一是利率的市场化。美国在1986年完成了利率市场化，市场化的结果首先导致银行在存款利率方面的竞争，而直营银行由于成本优势，能够提供比传统银行更高的利率，比如在2002年、2003年前后，直营银行Ally Bank和ING Direct活期存款都提供了2%左右的年化存款利率，而银行业的平均水平只有1%左右，在十余年后的2013年、2014年，这些直营银行对活期存款提供了接近1%的年化存款利率，而传统银行的利率只有0.3%左右。

　　二是互联网技术的发展。互联网技术加上之前的电话和ATM 使得银行能够提供成本更低更有效率的服务。据美国联邦存款保险公司(FDIC)的统计，营业部、ATM、互联网/移动互联网以及电话每笔交易的成本分别为3.97美元、0.59美元、0.56美元和0.1美元，因此在过去的10年间，银行的业务量中直营手段所占的份额在迅速扩大(如图2所示)。三是金融产业竞争，在1980年美国大约有70%的个人或者家庭的金融资产存放在银行，到1995年这个比例下降到25%。银行业一直的统治地位受到了证券业和基金业的挑战，因此提供价值更高、效率更高以及更有亲和力的服务也是整个银行业的迫切要求。

　　下面介绍三个直营银行的创立和发展。第一个是Ally Bank， Ally Bank的前身是通用汽车金融公司，后来演变为一家以直营银行为主的银行控股公司；第二个是ING Direct，ING Direct是大型金融集团ING直属的直营银行部门，也是直营银行业的重要的先行者；最后一个是BOFI，BOFI是一家独立的小型的上市直营银行。希望通过对这三家直营银行的介绍，能够使读者初步了解直营银行的发展和演进过程。

　　Ally Bank：通用汽车金融的蜕变

　　作为直营银行的Ally Bank，要了解互联网银行，必须了解Ally Bank。

　　根据FDIC提供的信息，以2012年12月31日的总资产计，美国前十名的互联网银行排名中，Ally Bank 以总资产948亿美元排在第一位，存款总额大约为483亿美元，取得这样的经营规模，Ally Bank目前只有大约1000名员工，而且没有一家营业部。Ally Bank 目前为Ally Financial全资拥有，Ally Financial 除了Ally Bank 之外，还有个人汽车金融业务(auto financing)、经销商金融业务和商业金融业务。作为一家互联网直营银行，Ally Bank 有其鲜明的经营特点：

　　全天候服务：提供每周七天每天24小时通过电话或者互联网的真人客户服务，客户甚至还能浏览打进客服电话的等候时间。

　　无ATM 费用：美国全国范围内使用ATM 不收费，甚至还补贴其他银行的收费。

　　无账户费用：没有年费或者月费，也不要求账户最低余额。

　　手机银行：可以实现转账以及Ally和非Ally账户之间的转账。

　　远程存款：客户可以扫描支票并发送实现存款，如果是邮寄支票，Ally Bank还提供邮费。

　　其他服务：免费的支票、借记卡以及安全软件等等。

　　鉴于出色的服务和表现，Ally Bank连续三年被《金钱》杂志(Money Magazine)评为最佳互联网银行。目前Ally Bank 已经拥有超过150万客户，每年新开户增长达30%。

　　Ally Bank的发展历史

　　回顾Ally Bank以及Ally Financial发展历史，让人十分感慨，现在锐意进取、风头正劲的Ally Bank，其前身居然是历经沧桑的通用汽车金融公司(Gereral Motors Acceptance Corp，GMAC)，Ally Financial/Ally Bank 的发展，也可以说是美国汽车工业、金融危机、金融监管以及政府救助的一个缩影和写照。

　　通用汽车金融公司成立于1919年，当时是通用汽车公司的全资子公司，主要目的是向消费者以及汽车经销商提供贷款。对于购买汽车的消费者来说，通用汽车金融公司会要求比较高的信用分数；对于汽车经销商来说，通用汽车金融公司则要求汽车存货作为抵押品。因此在很长一段时间，通用汽车金融的坏账率很低，盈利状况非常好，也是通用汽车公司的重要利润来源。通用汽车金融在1985年收购了房地产按揭金融公司Colonial Mortgage Service和房地产按揭服务平台Norwest Mortgage，从而大举进军房地产按揭市场。按揭业务的发展使得通用汽车金融公司在2004年美国房地产高峰时期达到了创纪录的290亿美元的净利润，在2005年的净利润甚至超过了主营的汽车金融业务。也同样是在2005年，由于不断上升的成本和新车销售的疲软，通用汽车陷入巨额亏损的泥潭。

　　2006年，通用汽车金融已经成为全美第十大房地产按揭公司，当年发放了1620亿美元的房屋贷款。2006年底，面对持续下滑的汽车销售，为了保持通用汽车金融的较高信用评级从而不损害对汽车经销商的贷款支持，通用汽车忍痛割爱，把通用汽车金融51%的股份以74亿美元卖给了着名私募股权基金Cerberus 牵头的一组投资者。Cerberus同时期也取得了克莱斯勒公司和克莱斯勒金融公司的控制权。不幸的是，这个时候以美国次贷危机为核心的全球性的金融危机已经山雨欲来风满楼了，而通用汽车金融按揭业务的主力恰恰就是次贷。

　　通用汽车金融在2006年还盈利21亿美元，由于次贷危机的迅猛来袭，到了2007年就变成了亏损23亿美元，到了2008年底的时候，该公司连续八个季度亏损，总共亏损达到了100亿美元。在很多人都怀疑通用汽车金融还能不能支撑下去的时候，奇迹出现了——美国政府伸出了救助的双手。2008年11月20日，在跟美联储、美国财政部和其他相关监管部门进行了几个星期的秘密协商之后，通用汽车金融公司正式向美联储申请在其直营银行GMAC Bank的基础上重组为银行控股公司，这个GMAC Bank就是2009年更名为Ally Bank的直营银行。成为银行控股公司之后，通用汽车金融公司就有资格申请政府的救助，这些救助包括联邦存款保险公司的临时流动性支持计划，以及更重要的美国财政部的不良资产救助计划(Troubled Assets Relief Program，TARP)。大概在一个月之后，美联储批准了通用汽车金融的重组计划。