跨境交易基金T+0首日遭爆炒 成交放量普现高溢价

　　证券时报记者 朱景锋

　　昨日，沪深两大交易所上市的18只跨境交易型开放式指数基金(ETF)或上市交易开放式基金(LOF)开始实行T+0交易，多数品种遭到市场热炒， 成交量较上周五大幅放量，特别是国投新兴市场和工银资源这两只原本交易不活跃的LOF基金，成交额分别环比暴增近300倍和100倍。

　　在资金追捧下，18只基金有10只以红盘报收，易方达黄金主题基金大涨7.69%，在18只基金中领涨。这些基金均呈现溢价交易，工银资源和华宝油气等LOF基金溢价均超过12%。华宝油气自年初以来规模大增，外汇投资额度告罄，将于1月21日暂停申购。

　　成交环比暴增

　　流动性大幅改善

　　在T+0交易情况下，当日买入的场内基金当天可以卖出，这极大地激活了跨境ETF和LOF基金的流动性，18只品种昨日成交额环比大幅增长。统计显示，18只跨境交易基金昨日合计成交9.44亿元，比上周五的2.89亿元增长2.2倍，放量明显。

　　其中，华宝油气LOF和易方达H股ETF成交额分别达3.92亿和3.76亿元，成交最高，两只基金成交额比上周五分别增长2.79倍和1.59倍；嘉实黄金成交额达到2240万元，排名第三，环比放量4.92倍。华安德国30ETF等8只基金成交额均超过1000万元，流动性大幅改善。

　　相比上周五，昨日成交放量最为显著的当属国投新兴市场和工银资源两只LOF基金。上周五这两只基金成交额分别仅为2.02万元和3.83万元，但昨日分别暴增至599万元和380万元，放量分别近300倍和100倍！T+0对这些迷你基金品种流动性改善体现得最为充分。

　　规模偏小遭爆炒

　　多只基金现高溢价

　　昨日，A股出现暴跌，但18只跨境交易基金中有10只飘红，其中，3只黄金主题基金涨幅最大，易方达黄金大涨7.69%，嘉实黄金和汇添富黄金涨幅分别达5.15%和4.43%，信诚金砖、华安石油、招商金砖等涨幅超3%，另外8只基金下跌，其中，受香港恒生国企指数大跌影响，易方达H股ETF和嘉实H股指数基金分别大跌9.93%和5.77%。

　　这18只跨境交易基金昨日收盘价均超过净值，有8只基金溢价率超过5%，工银资源和华宝油气溢价率分别高达14%和12%，华安石油、银华抗通胀、易方达黄金等溢价率也都在9%左右，都明显偏高。在存在套利机制的情况下，这么高的溢价率很难持续。

　　分析人士认为，多数跨境交易基金规模较小，短期供给不足，造成溢价交易。在溢价套利机制作用下，这些基金场内规模将逐步增长，其溢价率将最终落于2%以内的合理区间。

　　高溢价带来持续净申购

　　华宝油气关闭申购

　　作为跨境交易基金的龙头品种，华宝油气基金年初以来持续溢价带来规模迅速增长，截至昨日，其场内规模已达5.24亿份，而去年底该基金场内和场外总规模也不过1.9亿份，短短11个交易日之后，份额便增长一倍多。

　　由于规模增长过快，华宝油气获批的外汇投资额度几近用完，华宝兴业基金今日公告，自1月21日起暂停华宝油气申购及定期定额投资业务，待国家外汇管理局批准华宝兴业基金外汇投资额度的追加申请后，将恢复办理该基金的申购及定期定额投资业务。外管局网站信息显示，华宝兴业截至去年底获批的外汇投资额度仅为2.5亿美元。