美国升息立场坚定 非美货币翻身艰难

　　本周，市场在焦灼地等待中迎来了美联储今年首次议息会议。会议召开前，市场普遍预计美联储将采取温和立场，美元自高位小幅回调，欧元、英镑等主要非美货币展开一轮超跌修正行情。然而，周三美联储官方表态再次坚定了收紧货币政策的决定。联储对美国经济和就业市场的措辞反映了官方目前所持的乐观看法，认为能源价格下跌推低通胀的情况将得到逐步改善，对加息的货币政策决定保持耐心；该声明获得联邦理事会全体委员一致通过，市场维持对美联储将在今年下半年开始升息的预期。此外数据方面也为联储立场提供支撑，周内公布的一月消费者信心升至近七年半高位，12月新屋销售触及2008年6月以来最高。议息会议后，美元结束近两个交易日的回落行情再次回升，汇率有望进一步靠近前期高位95.33；其他主要货币方面，欧元、英镑等反弹动力遭削弱，仍徘徊在数年低位附近；商品货币澳元、纽元跌势加剧；日元坚挺，因避险情绪未消散，美元兑日元在50日均线下方窄幅横盘调整。

　　欧元在上周跌至谷底后，出现小幅超跌反弹行情，希腊左翼联盟激进党的胜选令希腊情势更接近退出欧元区，欧元颓势反转前景黯淡。欧元区经济长期以来持续笼罩在通缩阴霾之下，12月欧元区通胀率更是跌至负值，为五年来首见。上周，欧洲央行不负众望宣布推出史无前例的大规模购债计划，向步履蹒跚的欧元区经济注入逾一万亿欧元资产，欧元遭受重挫，刷新十余年低位至1.12美元下方。我们认为，在一段时间内希腊最终是否会退出欧元区仍然是牵绊欧元走势的一大阻力，无论从欧元区经济基本面现状还是市场情绪来看，欧元止跌信号仍未显现，预计短期内低位盘整，建议投资者暂行观望，已持有空头仓位可部分平盘锁定获利。

　　澳元四季度通胀温和回升，适度打压下周澳联储降息预期，但澳元料继续走软。数据方面，四季度物价指数较上年同期及前季均出现超预期的升幅，但从增幅年率来看，却从第三季的2.55%放缓至2.25%，进而更加接近澳联储指定的2-3%的通胀目标底线；因此我们不能否定澳洲接下来采取进一步宽松举措的可能。澳元承压除了央行降息预期外，还有官方的口头干预，央行一直以来想要打压澳元以帮助澳洲矿业应对自然资源价格下跌的不利环境。从技术角度考察，我们看到澳元月线的云图延迟线已下穿云区，汇率正跌向长周期月线支撑0.7780美元附近，建议空单持有者可将止盈设在该点位上方；若汇率回弹至前期汇率横盘整理下限在0.8030可开空，跌破0.7780支撑后有望打开进一步下行空间。

　　下周进入二月首周，投资人将共同迎来澳大利亚、英国利率决议及美国非农报告等重磅事件。澳大利亚降息预期暂得以温和缓解，英国央行升息预期升温但短期料维持政策不变，非农就业若呈现超预期增长，将夯实美元升值步伐。　　 中国银行 唐怡