汇丰瑞士分行陷逃税门：并购整合不力惹的祸

　　鲁晓芙(卢森堡)

　　汇丰银行集团瑞士分行帮助客户逃税事件，仍然在持续发酵。

　　根据国际调研记者协会披露，在2005年到2007年间，汇丰银行瑞士分行协助10万名重量级客户避税及隐藏高达千亿美元资产。

　　汇丰集团主席范智廉和行政总裁欧智华在2月底出席英国议会财政委员会听证会时，对瑞士分行帮助客户逃税事件表示“羞愧”和道歉，称是不可接受的行为，并愿意为自己对汇丰银行瑞士分行监管的失职而承担责任。

　　不过，汇丰银行也一直辩解，瑞士分行是汇丰银行收购而来，长期以来汇丰银行整合不力，导致该分行爆出丑闻，影响了汇丰银行全球声誉。

　　汇丰银行的辩解虽然有些“马后炮”，但是有一定道理。

　　汇丰银行在瑞士的私人银行设立在苏黎世，前身是纽约利宝银行在瑞士的分支机构，成立于1988年。1999年，汇丰银行通过收购纽约利宝银行，而整体获得了瑞士分行。

　　据汇丰银行辩解，由于利宝银行的瑞士分支机构之前的经营记录不佳，在风险管控方面存在很多不足，汇丰银行一直下大力气来提高其风险管理和合规管理，但是收效甚微。此次爆出协助客户逃税事件，就是发生在收购兼并之后的第五年。

　　说到汇丰收购的纽约利宝银行，就不能不提到一个隐秘的金融帝国——safra银行集团。纽约利宝银行就是safra银行集团的分支机构，safra银行帝国覆盖美国、巴西、瑞士、卢森堡等国，是一个拥有雄厚实力的隐秘金融帝国。

　　在国内财经畅销书《货币战争》中，safra银行集团的创始人埃德蒙德·沙夫拉，曾经以索罗斯的“量子基金”的重要股东艾德格·皮西托的铁哥们身份出场。

　　据书中介绍，艾德格·皮西托是瑞士私人银行业的风云人物，被称为“瑞士日内瓦最聪明的银行家”。沙夫拉被描述成“被美国执法部门确认与莫斯科银行犯罪集团有关，并被瑞士官方认定涉及土耳其和哥伦比亚的毒品洗钱活动”。

　　《货币战争》这么描述有点耸人听闻的味道了。其实瑞士的两大支柱产业——私人银行和大宗商品行业，都是属于“受人钱财帮人消灾”的性质，哪个风云人物后面不是一堆官司？就拿大宗商品行业来说，领头羊嘉能可公司创始人马克里奇就被美国司法缺席审判200多年入狱。

　　沙夫拉家族属于世代巨富，家族起源为黎巴嫩的犹太人，早在一百多年前，就开始同奥斯曼土耳其帝国开展商品贸易，沙夫拉家族开始切入银行业，就是为了支持商品贸易而开展银行贸易融资业务。

　　汇丰银行的发家史，就是一部不断兼并收购的历史。通过并购，汇丰银行快速拓展世界经营网络，有效提高经营业务，成绩斐然。

　　但是，“只见贼吃肉，没见贼挨打”，汇丰银行在并购整合方面就吃过不少亏。

　　还是以汇丰银行为例。1999年，汇丰银行除了收购利宝银行的瑞士私人银行外，也包括了美国纽约利宝银行总部的银行和证券业务。可是，就在汇丰银行和safra集团已经达成协议，还没有付款的时候，利宝银行的证券业务就爆出了大案。

　　在1990年代初，利宝银行证券公司的员工通过开立经纪人账户、伪造给客户的交易单的手段，骗取了日本投资者7.5亿美元的资金。这个案子1999年在法庭宣判，除了赔偿日本投资者损失外，汇丰银行还需向监管当局支付6亿美元罚金。

　　可怜的汇丰银行，并购而来的利宝银行证券公司在收购前的4年间，总收益仅仅3500万美元，却要支付6亿美元的罚金。

　　在全球范围内失败的并购案例中，80%以上直接或间接起因于并购后企业整合的失败。并购整合的效果，主要看并购后的企业是否能进行有效整合，企业竞争力是否真正增强，企业文化是否得到集中统一。

　　在汇丰银行收购瑞士私人银行分支机构的案例中，由于银行风险合规文化不同，风险合规操作标准整合不力，汇丰银行付出了惨重的代价。

　　这些为中国企业走出去并购敲响了警钟。中国企业走出去并购长期以来“重视一次交易，轻视后续整合”。

　　签订并购合同，仅仅是并购的第一步。整合成功与否，才是并购成功的衡量标准。(编辑 李艳霞)