一季度我国对外投资不断增长

　　国家外汇管理局5月12日公布的国际收支初步数据显示，我国一季度经常账户顺差与资本和金融账户逆差实现平衡，额度为4844亿元人民币(约合789亿美元)。国际金融问题专家赵庆明在接受本报记者采访时表示，外汇局从今年开始按照国际货币基金组织(IMF)最新国际标准编制和发布国际收支平衡表，与之前相比的主要变化之一是将储备资产纳入金融账户统计，若假设误差和遗漏项为零，则经常账户顺差将必然导致资本和金融账户逆差。

　　具体看，一季度，我国国际收支平衡表呈现三个特点：一是在经常账户项下，初次收入基本平衡，二次收入顺差23亿美元。在经常账户顺差789亿美元中，货物贸易顺差1177亿美元，服务贸易逆差411亿美元。二是资本和金融账户增加非储备性质的金融账户，并有逆差1594亿美元。三是国际储备资产减少约802亿美元。

　　对于外界普遍关注的国际储备资产减少，赵庆明表示，802亿美元的额度和3.8万亿美元的外汇储备总基数相比，占比较小。一方面，随着亚投行、“一带一路”建设等积极主动的投资行为逐渐增多，我国对外投资不断增加，如果财政部通过人民币购买的方式进行投资，则会导致国际储备资产减少；另一方面，央行在去年3月15日决定扩大人民币汇率波幅后，我国外汇占款不断减少，反映在国际收支平衡表上即为国际储备资产减少。

　　“今年以来，企业和居民的外汇存款大量增加，同时，金融机构对企业和居民的外汇贷款并没有显著增加，这种情况导致了我国在境外的外汇资产增加，体现在国际收支平衡表上为资本流出。”赵庆明进一步解释，我国外汇存款一季度增加了1206亿美元，非常显著，这就形成国际收支平衡表下金融账户下其他资产的增加。

　　对外经济贸易大学研究生院常务副院长丁志杰对记者表示，今年以来，我国经济增速放缓，国内外利差逐步缩小，人民币存在一定的贬值预期，2015年我国将面临资金流出压力。“不过，目前的跨境资金流动均处于合理范围内，并未出现所谓的"热钱外逃"。”丁志杰说，随着人民币汇率近期不断升值，不排除企业偿还到期境外借款，这也将贡献一定的资本账户逆差。

　　受访专家均认为，从国际收支平衡表中可以看到，直接投资近期不断增加，一季度190亿美元也比上季度有所增加。此外，直接负债增加有所放缓，也是导致了资本账户逆差的因素之一。

　　此外，丁志杰表示，我国改用IMF标准编制国际收支平衡表，为人民币加入SDR(特别提款权)扫清又一障碍。据悉，本月IMF会再次讨论将人民币纳入SDR一篮子货币问题，如果获得IMF评审通过，人民币向全球储备货币的目标将进一步迈进。

　　外汇局在5月12日公布的2014年年报中称，考虑到美元走强和国内经济疲软，预计今年资本和金融账户下跨境资本流动有可能振荡加剧。

　　交通银行(601328,股吧)日前发布的《2015宏观经济金融展望》(以下简称《展望》)预计，2015年随着我国与东盟、俄罗斯经贸往来加深，“一带一路”战略规划的落实以及亚太经济体加强互联互通，货物贸易顺差有望扩大至4200亿美元。由于运输服务和出国旅游是服务贸易主要逆差来源，《展望》预估2015年服务贸易逆差将达到1950亿美元，经常项目顺差可能缓慢增长至1920亿美元，占GDP的比例约为1.8%。

　　值得注意的是，一季度数据为外管局公布的初步数据，仍可能被修正。据外汇局3月31日消息，2014年四季度资本账户逆差被修正为305亿美元，初步数据为逆差912亿美元。经常账户顺差被修正为670亿美元，初步数据为611亿元。