央妈很用心：双降大餐后又有逆回购甜点

　　平安证券固定收益事业部执行总经理石磊则向《第一财经日报》记者称，这次重回逆回购，央行维持资金面充裕决心很大，“不断调低利率水平，稳定市场预期，这个利率非常提振市场，对债券市场有很大影响”。

　　6月30日，在央行定向降准+降息两天后，逆回购再次启动。有市场人士向《第一财经日报》记者预测称：逆回购或短期内常态化。

　　当天，央行以利率招标方式进行500亿元人民币7天期逆回购操作，中标利率为2.5%。6月25日，央行7天期350亿元人民币逆回购操作，中标利率为2.7%。此前，今年4月16日展开逆回购的利率为3.35%。

　　民生证券研究院固定收益组负责人李奇霖向《第一财经日报》记者称，降准之后将逆回购规模扩大至500亿，中标利率下调20BP，货币政策继续给力。

　　平安证券固定收益事业部执行总经理石磊则向《第一财经日报》记者称，这次重回逆回购，央行维持资金面充裕决心很大，“不断调低利率水平，稳定市场预期，这个利率非常提振市场，对债券市场有很大影响”。

　　在6月25日之前，央行已连续19次暂停公开市场操作，连续八周无投放、无回笼。此后连续两期逆回购，且在加量的同时下调利率。石磊称，此举亦是央行告知市场，货币政策并未转向。

　　李奇霖分析称：“财政政策积极，但出口、房地产开工以及与之相关的产业链收缩压力不减，经济难言企稳，加上股市去杠杆，此举在有助于提振市场信心。”

　　“但在经济去杠杆大环境下，货币政策更需引导长端利率下降，压平收益率曲线。短端利率向长端利率传导，压低长端利率的货币政策需要出台，包括比SLF、MLF期限更长的LLF，地方债纳入抵押品的类似LTRO操作以及降准等。”李奇霖说。