看懂股市背后的经济大势

　　范荣

　　近段时间，我国股市震荡明显，搅得不少股民心神不定、进退失据。要么是一涨就喜，巴不得全面扑入；要么是一跌就慌，恨不得清仓“割肉”。随之而来的，还有不少唱衰唱空中国经济的声音，分来析去，让人莫衷一是。

　　其实，抛开眼前的热闹喧杂，以一个旁观者的姿态来冷静观察股市状况，“大肆追捧”、“全盘否定”都不是应有态度和逻辑。毕竟，资本市场运行有其内在规律，有涨就有跌，累积上涨必有回调，高风险与高收益相并存，这一基本特征在任何时候都不会改变。即便在西方发达国家相对成熟的资本市场，“黑色星期五”、“跌跌不休”也是股市经常上演的桥段。一心想着“赚大钱”“赚快钱”往往是欲速不达，只有尊重市场、敬畏市场，根据自身状况理性投资、量力而行，才能成为赢家。

　　面对股市波动，一些人出现担忧情绪可以理解，但过分敏感，甚至就此怀疑中国经济持续发展的潜力，则是走向了另一个极端。我国探索社会主义市场经济体制不过短短三十来年，建立资本市场也就二十几年，较之西方发展了上百年的资本市场，我国股市的震荡波动不过是历史长河中的一个涟漪，实属成长当中的烦恼，大可不必纠结于此。而且股票本质上属于虚拟资本，是代表资本的所有权证书，作为一种相对独立的形态，其价值变动也不完全由实体经济决定，还受预期、政策、供求等多重影响。正如马克思所言“这些证券只是幻想的，它们价值额的涨落，和它们所有权代表的现实资本价值变动无关。”所以，股市的短暂震荡掩盖不了中国经济发展的长期逻辑，中国经济发展的大趋势也不会因此而改变。

　　从更长远来看，无论股市短期如何波动，资本市场长期还是要从经济基本面获得支撑。中国经济基本面向好转变、改革动力持续释放也是世界共识。当下，中国经济步入新常态，经济迎来换挡升级期，虽然增长速度放缓，但是发展质量在提升。在这个宏观大逻辑下，市场参与各方都要有市场判断的定力，不轻信、不盲从、不躁动。投资者要加强金融风险意识，面对滚滚热潮也要有冷静思考。同时，有关部门制定政策也要更加审慎，要多在稳定社会预期上下功夫，避免“头痛医头脚痛医脚”。各方协力，共促股市平稳健康发展，也将为整个经济发展提振信心。

　　我国当下经济结构转型成果初现，实体经济发展出现企稳现象，经济发展依然处于战略机遇期。随着各项措施的持续发力，市场基础将进一步夯实，市场活力也将得到更大释放。