泛亚有色金属交易所现兑付危机 几百位江苏投资者深陷其中

　　□金证券记者 江芬芬

　　号称全球最大的稀有金属交易所——昆明泛亚有色金属交易所（下称昆明泛亚）正面临巨大的麻烦。近期，众多投资者反映，投资这家交易所旗下的金融产品“日金宝”，却遭遇限制交易并且资金取不出来。

　　《金证券》记者了解到，目前泛亚江苏维权分群人数已经达到200多人，某投资者手上的500万现金被“困”其中。

　　维权集结

　　老曹是江苏镇江人，去年7月份，他注意到不少代理机构在推一款名为“日金宝”的理财产品。根据宣传，这款产品预计年化收益最高可达13%，也就是说存款10万，预期年收益最高可达1万-1.3万元。每日万分之3.56的收益，收益是余额宝的3倍，银行活期存款的40倍。另外，“日金宝”收益是每日日结，每日到账，并且资金随进随出。

　　他不禁动心。起初，老曹只是5万的小投入，后来看操作比较方便、收益也是清清楚楚，就开始加大投入，最高资金达到30万。去年年底，老曹算了笔账，半年时间收益确实达到了6.5%左右。

　　不过，从今年4月份开始，老曹隐隐觉得不对劲。“交易所的规则变个不停，开始限制出金了，也不在官网上公告，稳妥起见，我抽了10万出来。”他对《金证券》记者称。

　　到了5、6月份，老曹最担心的事情还是发生了，账户里的20多万资金根本取不出来了。他开始在网上寻求帮助，发现跟自己相同遭遇的不在少数。据悉，目前全国建立了几十个泛亚维权群，老曹加入的江苏维权群就达到200多人，其中群主500多万资金套在其中。

　　百亿困局

　　回过头老曹发现，危机爆发之前已有苗头。早在2014年11月，昆明泛亚就曾因存违规行为遭到云南证监局的点名批评，称“泛亚所风险巨大”。

　　2015年1月4日，硅谷天堂发布声明，称经过一年多的时间，由于昆明泛亚一直未通过相关政府机构的验收事项，决定不再参与昆明泛亚的股权投资。

　　此外，全国企业信用信息公示系统上可见，昆明泛亚在今年7月1日已被昆明是工商行政管理局列入“经营异常名录”。

　　“很多人都是因为昆明泛亚光鲜的宣传，放松了警惕。”老曹称。

　　《金证券》记者注意到，昆明泛亚宣称是全球最大的稀有金属交易所，也是中国客户资产管理规模最大的现货交易所。

　　2010年，该交易所作为昆明市重点招商引资项目由政府批准设立，四年来，交易所累计交易量3200多亿，客户22万，为实体经济导入资本367亿元。

　　如今，这些数据却成了不可承受之重。有网友在网上爆料，昆明泛亚资金链断裂，牵涉全国20个省份、22万投资者，总金额达400亿元，引发投资者上门维权。

　　昨日，《金证券》记者反复拨打昆明泛亚电话，始终处于占线状态。老曹反映，“之前泛亚网页上会有客服第一时间解答疑问，最近这些客服彻底消失了，只说要我们留言，这让人更加恐慌。”

　　昆明泛亚：全力以赴维护市场稳定

　　昨日，昆明泛亚在官网上公告称，2015年，受宏观经济因素和政策层面的多重影响，泛亚委托受托交易商近日出现了资金赎回困难，在委托受托业务合同期限内，部分受托资金出现了集中赎回情况。该交易所解释，按照有关部门监管要求，交易所执行T+5交易制度，取消卖出申报业务，使客户资产管理风险控制的长效机制被破坏。交易额大幅下降，有的品种交易量不及原来的十分之一。

　　其次，按照云南省清整办的整改要求，泛亚于2015年1月正式取消了卖出申报的交易模式，400多亿客户资产变成100%可流动资产，流动性风险难以管理。今年4月以后，股市火爆，投资者跑步入场，触发了踩踏。

　　昆明泛亚表示，首先，交易所已经对客户设定资金受托了结上限；第二，生产企业与投资者签署50亿的回购协议，定期回购客户资产；第三，投资人资金转让互联网金融平台泛融网，通过100%货物资产质押，在供应链直接融资市场实现结构化；第四，针对T+5实施以来导致交易盘面不活跃、市场功能失灵的现状，交易所9月1日上线新的交易系统。 江芬芬

　　看似完美，现实残酷

　　“曾经的马云，你爱理不理；今天的马云，你高攀不起。现在的泛亚，你将信将疑；未来的泛亚，你望尘莫及！”

　　去年年底，有代理机构推销“日金宝”时，曾将它与阿里巴巴旗下的“余额宝”作比，认为“日金宝”10%-13%的年化收益完胜“余额宝”。其实，“日金宝”确实算得上一款带有互联网金融属性的“宝宝”产品。它的本质是投资者为稀有金属交易提供供应链融资，投资者为委托方垫付货款协助其买入货物，并代持委托方作为委托资产的货物。同时，委托方按日支付一定的利息给投资者。

　　为了保障投资者资金安全，如果委托方不按时还钱，交易所就会处置押金和货物；如果抵押的货物下跌，交易所会返还一部分钱给投资人，使得借出的钱重新和抵押物价值匹配。

　　一切看起来很完美。但从泛亚的公告中不难看出，价格波动、流动性不足是这次兑付风险的导火线。据了解，近期有色金属价格暴跌，电子盘期货铟价格在半年内从550元下跌到了最低180元，下跌了72%，这样的价格波动无疑让交易所掉进深坑。此外，交易规则的变化严重抑制了市场发挥功能，只见钱出不见钱进，最终的结果是谁的钱都出不来。

　　互联网金融产品的横空出世，既带来金融创新的“红利”，也具有与传统金融模式不同的风险特征，投资者还得慧眼识“险”。 江芬芬