恒大欲分拆三大产业挂牌新三板 “恒大系”浮出

　　继恒大足球、恒大文化后，恒大地产集团的另一块业务矿泉水，也在近日开启了分拆上市之路。

　　恒大实施多元化以来，公司董事局主席许家印曾在公开场合表示旗下新产业将逐一分拆上市，其后恒大在资本市场也是动作频频。

　　截至目前，恒大旗下已上市和即将挂牌的境内外上市公司包括旗舰恒大地产在内已达六家。除恒大健康产业置入香港上市平台恒大健康外，另有足球、文化、矿泉水申请挂牌新三板。而一个月前恒大联手腾讯收购的香港上市公司马斯葛，相信也将作为旗下产业的上市平台。

　　从外，业内人士预计，恒大集团旗下的粮油、乳业等产业也有望相继上市，未来将在资本市场构筑庞大的“恒大系”公司集群。“形成上市公司集群后，有助于恒大开辟新的融资渠道，而借助子公司的上市融资，在推动旗下产业独立自主和更快发展的同时，也可以增强自身资金实力，形成良性循环”。上述业内人士称。

　　欲登陆新三板

　　7月21日，恒大地产发布公告称，持有100%权益的附属公司恒大长白山矿泉水股份有限公司(简称“恒大矿泉”)已向全国中小企业股份转让系统(简称“新三板”)递交挂牌申请，于同日获得受理函。

　　对此，有接近恒大地产的人士对《证券日报》记者表示，恒大矿泉今后作为独立的上市公司，实现独立运营，有利于恒大地产专注核心业务，提升运营效率和盈利能力。同时恒大也兑现了新产业逐一分拆上市的承诺，并可降低负债水平，加快轻资产化进程。

　　公告显示，恒大矿泉是恒大集团布局快消产业，以天然矿泉水及衍生饮料为主要业务，覆盖产业上、中、下游，在国内率先建立“互联网+”品质与营销体系，打造产供销一体化的产业集团。

　　恒大矿泉目前在吉林省建成两个生产基地，拥有9条进口生产线，设备年生产能力220万吨，在全国拥有30个省级销售公司、115万家销售网点。

　　此外，恒大矿泉申请挂牌上市后，将令恒大矿泉进一步加强巩固法人治理结构，提高股权流动性，有助于引进战略投资者，提升企业形象，实现业务的可持续发展。业内人士也认为，恒大矿泉上市，将借助资本市场，大大提升企业融资能力和抗风险能力。同时通过不断丰富产品品类、融合“互联网+”运营思维，加快实现打造世界一流天然矿泉水及衍生饮料等产业集群的目标。

　　毛利率超50%

　　同时，恒大矿泉方面披露，虽然整体尚未实现盈利，但矿泉水业务的毛利率仍处于较高水平，2015年前五个月毛利率为52.63%。

　　对于恒大将三大业务选在新三板挂牌的原因，有行业分析师指出，“新三板的市盈率远高于港股，恒大旗下三家公司一旦登陆新三板，恒大所持子公司市值将比在香港主板获得明显的溢价，进一步增强融资能力，为公司发展创造更加优良的条件。其次，国际资本市场对主业清晰的上市公司给予更高的估值。业务分拆后，其主营业务更加清晰，更有利于投资者对公司价值进行正确评估，有利于打开股价上升空间”。

　　此外，接近恒大的人士还称，同恒大足球“亚洲足球第一股”的定位一样，许家印也有意将恒大矿泉打造成“中国矿泉水第一股”。“恒大矿泉挂牌后，强大的实力和品牌有望成为资本市场最具投资价值的饮用水产业股，为未来投资收益带来巨大想象空间”。上述人士称。