上交所正式发布沪港通试点办法 允许沪股融资融券

　　记者周寿光报道：9月26日下午，上交所正式发布《上海证券交易所沪港通试点办法》，同时发布的还有《上海证券交易所港股通投资者适当性管理指引》。上交所有关人士表示，以《试点办法》等系列规则的发布为标志，沪港通规则体系已经基本齐备，但沪港通的开通时间还有待确定。

　　允许沪股融资融券

　　与4月29日发布的征求意见稿相比，正式发布的《试点办法》调整了若干规定。

　　沪港通允许融资融券是《试点办法》修改过程中的最大变化。在允许沪股通投资者在香港市场开展沪股通股票保证金交易(类似于内地的融资业务)、股票借贷和担保卖空(类似于内地的融券业务)的前提下，《试点办法》明确，沪股通“融资融券”标的应当属于上交所市场融资融券交易的标的证券范围，担保卖空价格不得低于最新成交价，并对担保卖空比例限制、暂停保证金交易和担保卖空等事项作出了规定，明确了与此相关的四种非交易过户情形。

　　同时，《试点办法》删除了征求意见稿中关于港股通禁止融资融券的规定，明确港股通融资融券相关事宜“另行规定”。由此，港股通融资融券的业务空间也将被打开。

　　另外，在征求意见稿中未被允许的沪港通配股，也在《试点办法》中得到了原则支持，征求意见稿中“沪港通暂不提供股份发行认购服务”的条款随之删除。《试点办法》明确，上交所上市公司经监管机构批准向沪股通投资者配股的，由香港结算作为名义持有人参与认购，并适用现行有关股份发行认购的规定；联交所上市公司经监管机构批准向港股通投资者供股、公开配售的，港股通投资者参与认购的具体事宜按中国证监会、中国结算的相关规定执行。

　　严禁恶意占用额度

　　《试点办法》对前期社会高度关注的恶意占用额度问题作出了积极响应，新增了相关条款，明确沪港通投资者“不得通过低价大额买入申报等方式恶意占用额度，影响额度控制”。

　　同样比较引人关注的是，为防止风险的跨境传递，保障沪港通平稳安全运行，《试点办法》完善了关于交易异常情况处理的有关规定，对沪股通、港股通可能发生的交易异常情况的处置措施、市场公告等事项作出了细化明确。

　　值得注意的是，上交所在试点办法中明确指出，沪港通将以人民币报价和交易，并允许进行融资融券交易，而对于沪股通股票的范围，上交所在试点办法中指出将包括上证180指数成份股、上证380指数成份股、A+H股上市公司的上交所上市A股。在上交所上市公司股票风险警示板交易的股票(即ST、﹡ST股票和退市整理股票)、以外币报价交易的股票(即B股)和具有本所认定的其他特殊情形的股票，将不纳入沪股通股票。

　　（周寿光）