明报：人民币国际化宜顺势而行 切勿拔苗助长

　　中新网11月6日电 香港《明报》6日刊载《人民币国际化步伐加快》一文，文章指出，一个国家货币的国际化基本上是由其经济实力推动的，经过多年的发展，中国的经济总量位居全球第二，对外贸易总量约占全球之10%，实体经济的国际化程度不断加深。然而，中国有自身的特殊情况，金融市场尚未成熟，资本帐户尚受管制，因此人民币国际化的进程只能是顺势而行，不宜拔苗助长。

　　文章摘编如下：

　　近月有几个令人瞩目的举措，显示人民币走向国际化有显着的进展。首先是在10月9日，中国人民银行与欧洲中央银行签署了规模达3500亿元人民币(450亿欧元)的中欧双边本币互换协议，此乃欧洲央行第一次与亚洲国家签署类似货币合作安排。另外，之前不久，人行与英伦银行也达成了2000亿元人民币(200亿英镑)的双边本币互换协议。

　　中欧、中英本币互换协议的落实，使人民币的使用基本上覆盖欧盟国家。接着在10月15日，中国授予英国伦敦800亿元人民币合格境外机构投资者(RQFII)额度，在此安排下，英国企业与投资者可直接使用人民币投资中国债券、股票和货币市场，毋须经由香港进行兑换，此乃RQFII首次扩展至亚洲以外地区。发展至此，市场自然讨论一个问题：人民币国际化的步伐进度是否合适？

　　走出“周边化”进度超前

　　对人民币素有研究的学者陈雨露教授2011年在《人民币时代》一书中建议，人民币用30年完成国际化的过程，在人民币的使用上，第一个10年是“周边化”；第二个10年是“区域化”；第三个10年是“国际化”。其次，在人民币充当国际货币的功能上，第一步是“贸易结算化”；第二步是“金融投资化”；第三步是“国际储备化”。

　　这几年人民币的发展，在一定程度上已超越了陈教授建议的时间表。第一，人民币的使用，在现阶段早已走出了“周边化”，在本年8月伦敦已成为仅次于香港的人民币离岸市场；其次，一些国家、地区已将人民币资产作为储备，如澳洲、马来西亚等，而台湾地区“央行”近日证实，早在半年前，已将人民币纳入“外汇”储备。看来，人民币走向国际化的步伐是有所超前了。

　　须审慎推进顾及金融安全

　　一个国家货币的国际化基本上是由其经济实力推动的，英镑、美元莫不如此。经过多年的发展，中国的经济总量位居全球第二，对外贸易总量约占全球之10%，实体经济的国际化程度不断加深；与之相比，中国金融体系的国际化程度较低。人民币国际化正是促使中国金融体系进一步改革开放的动力，有助于中国经济的持续发展、充实及提高。

　　然而，中国有自身的特殊情况，金融市场尚未成熟，资本帐户尚受管制，因此人民币国际化的进程只能是顺势而行，不宜拔苗助长。相信大家记得，1997年泰国在未具备充分条件前过早将其货币国际化，招致国际对冲基金狙击，其教训值得汲取。

　　着眼长远的金融安全，内地的财经官员在人民币国际化的取态上保持审慎，正如国务院副总理马凯近日指出人民币国际化是“漫长但必然的过程”。回顾历史，英镑和美元成为国际主要储备货币分别用了55年和50年。相信内地定会实事求是、循序渐进地推进人民币国际化，减少震荡以达到平稳过渡。(吴亮星)