明报：新春双“热” 折射中国经济喜忧

　　中新网2月11日电 香港《明报》9日刊载《新春双“热” 折射中国经济喜忧》一文，文章指，春节期间内地市场的两个“热”字折射出马年宏观经济的喜忧：一是随着消费结构的升级，消费将成为新一年“三驾马车”中较稳定的一环；二是伴随着利率上扬而逐渐提升的资金市场热度，将对实体经济带来明显的挑战。如何把前一个“热”延续、把后一个“热”控住，已成为决策层必须直面的问题。

　　文章摘编如下：

　　作为中国人心中新年开始的标志，春节期间内地市场的两个“热”字也折射出马年宏观经济的喜忧：节日消费旺盛的景象和消费结构升级的趋势，意味着新的一年消费将成为“三驾马车”中较稳的一环；但伴随着利率上扬而逐渐提升的资金市场热度，也将对实体经济带来明显的挑战。如何把前一个“热”延续、把后一个“热”控住，已成为决策层必须直面的问题。

　　消费扩张潜力足

　　商务部最新发布的数据显示，春节黄金周消费市场表现抢眼。据其监测，正月初一至初七(1月31日至2月6日)，内地零售和餐饮企业实现销售额约6107亿元人民币，比去年春节黄金周增长13.3%。

　　旺盛的消费景象背后，有两个变化尤其值得关注。其一是大众消费接替公务消费。数据显示，春节期间，安徽、辽宁、广西、湖北、湖南大众型餐饮企业营业收入同比增长20%左右。与此同时，高端餐饮销售明显下滑。黑龙江重点监测高档酒店销售额同比下降20%以上。这一变化显示大众消费的升温完全有潜力填平八项规定抑制高端消费、公务消费所带来的缺口，并带动消费稳定增长。

　　另一个变化是消费结构升级正迈出步伐。和往年春节期间的短信轰炸不同，利用微信、QQ等实时通信工具拜年成为今年春节的新宠。据统计，除夕夜微信发送量是去年同期的2倍，高峰时段平均每分钟有1000万条信息发出。

　　这一系列变化折射出信息消费升级的正面影响。随着官方在2013年发放4G牌照等一系列措施的推出，信息消费升级的影响持续扩散。在理财领域，余额宝的体量已经超过了绝大多数基金，其资金吸附能力更是将银行打得落花流水。马云和马化腾为争夺移动支付端口展开的补贴大战，也悄然改变北京出租车的付费模式。未来一年，以信息消费为代表的消费升级料继续从各个角落改变内地整体的消费结构。

　　利率高企有风险

　　相对于消费火热，利率的火热则引发了担忧。年末资金的紧张让内地市场利率自春节前起持续上扬。随着企业开春后将进入生产旺季，这意味着需要资金的企业用不起高成本资金的窘境很快就会出现，实体经济在第一季度将面临挑战。

　　在一些企业喊渴的同时，一些进入企业的资金最终也没有进入实体经济。一方面，随利率市场化的推进，资本市场、理财产品尤其是民间借贷的高回报，已经让很多资金远离实体经济。

　　面对需求和供给的脱节，专家强调资金价格决不可重回双轨制。国家信息中心首席经济师范剑平强调，政府也不应该再插手银行的资金投向。他指出，在所谓新兴国家普遍加息应对资本外逃、汇率狂贬压力的大背景下，要维持人民币汇率稳定就必然不可降息，视外汇占款变化而启用数量型工具保证市场流动性是不多的选择之一，必要时应下降存款准备率。(冯其十)