港媒：央行调整存款口径缓解融资难 利好企业

　　中新网12月30日电 央行27日正式发文，将部分原属于同业存款项下存款纳入各项存款范围。对此，香港南华早报中文网30日发表文章称，此举有利于缓解经济减速下的融资难、融资贵问题，引导资金成本下行，利好企业。

　　文章摘编如下：

　　新纳入各项存款口径的存款是指：存款类金融机构吸收的证券及交易结算类存放、银行业非存款类存放、SPV(特殊目的机构)存放、其他金融机构存放及境外金融机构存放。这样一条充满了术语和技术性规定的消息，将对家庭理财产生怎样的影响？

　　中国银行业的存贷比硬性约束是75%。也就是说，银监会规定，商业银行的最大限度的可贷资金是其存款余额的75%。这条硬约束在流动性泛滥的年代试图遏制商业银行的放贷冲动，为其疯狂扩张套上紧箍咒。

　　在如今经济疲软的情况下，央行想鼓励银行放贷，又不愿意完全屈从于银行的意志而提高甚至取消存贷比，于是动起了存款统计口径的奶酪。

　　据媒体报道，存款增速缓慢甚至负增长曾让数位商业银行大佬向央行施压以期改变存贷比政策。虽然银监会尚未发文追认央行的387号文、就此调整贷存比口径，但是我们可以预期在存款分母被做大的情况下，商业银行和投资理财市场将发生一系列的变化，从而影响我们的经济生活。

　　首先，银行的冲存款的压力将变小。据中金研报测算，新增口径的存款在7至8万亿的水平。如果考虑贷款口径也相应调整，即贷款多2万多亿，那么银行整体的存贷比将降低2至3个百分点；如果不考虑贷款口径调整，存贷比将降低约5个百分点。存贷比降低了，银行在月末季末发行高收益理财产品冲存款的压力就小了。所以，银行理财产品的收益将趋于下降。

　　其次，“宝宝”类货币基金的收益率也是总体趋降。新口径将“其他金融机构存放”纳入存款统计，意味着以余额宝为代表的“宝宝”们发行的货币市场基金未来都将缴纳存款准备金，从而减少可投资资金，拉低收益率。

　　再次，对于银行业而言，据某券商测算新口径下可释放约5.5万亿信贷额度空间，增强商业银行的信贷投放能力，从理论上来看，将提高银行盈利，利好银行股，对于受到利率市场化和互联网金融双重冲击的银行来说，不失为好消息。但是现在中国银行业的问题是经济减速下的惜贷和有效需求不足的问题。所以即便有了更大的信贷空间，信贷数字也未必飙升，银行也未必敢对资产质量盲目乐观。所以，银行盈利将得以飞升？在股市追涨的朋友们还是谨慎一些吧！

　　最后，对经济而言，此举有利于缓解经济减速下的融资难、融资贵问题，引导资金成本下行，利好企业。对于股市整体而言，更多的流动性自然是好事了。(蔡雪君)