中国时报：全球金融烈焰正在悄悄延烧

　　中新网8月13日电 台湾《中国时报》13日刊文称，美国最新公布的非农就业人口与ISM制造业PMI指数均低于预期，但这并不影响Fed(美联储)升息的决心。同时原物料价格呈崩盘走势，一场不易被轻易察觉的金融烈焰正悄然延烧。

　　文章摘编如下：

　　纽约轻原油自去年6月触及波段高点107.26美元后便持续滑落，今年8月10日的每桶收盘价为44.96美元，跌幅高达58%。此外，贵金属价格崩跌，造成反映大宗商品趋势的CRB指数也自2011年4月后持续下滑，至今8月跌幅达45%。

　　有序地瓦解世界经济

　　在CRB指数中占比权重高达23%的原油为何持续呈空头走势？除国际对能源需求不足使油价走跌外，有评论主张，以沙特阿拉伯为首的OPEC国家，在国际油价下跌之际仍无意减产，目的在打击美国页岩油气革命的成果。

　　日本能源经济研究所田中浩一郎认为沙国欲重建石油秩序，并对美国与伊朗在核议题上的合作表达强烈不满。国际能源总署执行董事玛利亚‧范德胡芬则主张OPEC不愿减产的重要原因，乃是担忧市占率一旦失去将再难恢复。但美国页岩油业者将无畏油国打压而持续增产。

　　1978年11月，时任Fed主席的保罗‧沃尔克为悼念英国华威大学国际研究中心主任冯瑞德‧赫希之逝，在该校发表一场支持赫希关于“控制性地瓦解世界经济”观点的演讲。此一概念源自美国外交关系协会当时推动的“80年代计划”之精神。此计划是要透过有序地瓦解世界经济，来符合英美国家在全球的金融利益。

　　因此，当沃尔克藉由提高银行借贷利率来打击国内通货膨胀，并使利率在1980年底达到21.5%的高水位时，却也导致当时以原物料出口作为经济发展主轴的发展中国家，因美元走强造成其原物料价格疲弱不振，而陷入无力偿还原先因工业化发展需求所积欠世界银行大量债务的困境。

　　美元强势 原物料崩盘

　　1978年沃尔克遵循赫希的“控制性地瓦解世界经济”战略，不但使美元指数飙升至1984年164.72的历史新高，同时造成美国经常帐赤字的“快速恶化”。此时国际资本持续且稳定地流入美国，再次巩固华尔街银行在全球金融市场的主导地位。

　　如今，此有序地瓦解世界经济，以便不断重塑新全球秩序的精神，似乎再次出现。Vanguard新兴市场指数基金走势，自今年4月至8月10日之跌幅已达15%，全球非美货币也严重贬值。

　　Fed升息在即所导致强势美元的趋势，再次重创原本金融体质即相当脆弱，却因先前受惠于美国QE货币政策而短暂繁荣的新兴国家。以此而论，对Fed的升息预期导致资金由新兴经济体回流至美国，将迫使货币大幅贬值的新兴国家，重蹈1980年代发展中国家无力偿付巨债危机的覆辙。

　　Fed升息在即，并预计在2019年将利率调升至3.17%的水位，加上原物料价格大幅走跌，这单刀双刃的全球政经局势确实险峻。除争夺原油市占率之市场因素外，我们是否更应思考当年赫希那段受到沃尔克支持并实践，从而导致发展中国家深陷债务违约的惊世格言？(赛明成)