长江证券：靴子落地 地产股反弹可期

　　十八届三中全会《中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中对与房地产行业长效机制相关的土地、金融和财税等方面的改革都进行了较为详细的部署。三中全会后，土地、财税等长效机制可能逐步替代限购、限贷的短期调控行为。据多名知情人士证实，地产再融资操作层面上已全面展开，地产再融资审核将由国土部、住建部及中证监三方共同进行，审批周期约为5个月。

　　上周，地产继续波动调整，阵营明显出现分化，商业地产领跌，而地产+X 却以2.48%的涨幅领涨。从板块整体来看，本周依然处于震荡调整之中。随着三中全会《决定》的公布，地产长效调控机制将逐步代替短期调控，未来地产稳定增长的预期增强。

　　楼市成交方面，上周我们覆盖的21个大中城市合计成交247.69 万平方米，其中一线城市成交85.24 万平方米，环比下降13.14%，二线城市成交162.45万平方米，环比下降5.52%。在部分地区调控政策出台之后，楼市继续降温。不过，季度平滑后行业的去库存化周期保持稳定，一线城市去化周期维持在29周，二线城市去化周期维持在46周。

　　当前地产股可谓进可攻退可守，建议投资者及早布局并维持超配。

　　(唐立 整理)