并购专家征战土地流转信托 “大农业梦”开启

　　脱胎于德隆的并购专家王世渝重新征战“土地流转信托”领域。他刚启动运作的首单土地流转信托项目，已落子云南大香格里拉地区，面积达1.2万亩。他希望，利用土地信托流转这一金融技术，打通农业全产业链，颠覆传统农业经营模式。

　　促使王世渝将自己的资本运作舞台向土地流转信托延伸的动力，是十八届三中全会明确了加快构建新型农业经营体系，提出鼓励承包经营权在公开市场上向专业大户、家庭农场、农民合作社、农业企业流转，发展多种形式规模经营。“我早在2006年就提出了中国农村土地信托流转改革建议，”王世渝说，那个时候由于缺乏政策推动，做起来事倍功半，现在时机终于成熟了。

　　首单落子云南

　　2013年初冬的上海，记者来到王世渝下榻的酒店。在酒店咖啡厅，王世渝正与一群年轻人围坐在一起讨论项目：“他们是我新的合作者，我们将一起合作做土地流转信托项目。”他向记者介绍道。

　　王世渝向记者透露：“今后，我除了做并购这一块业务之外，再增加一块土地流转信托的业务。”据悉，他的第一单土地流转信托项目，已经落子云南大香格里拉地区，土地面积达1.2万亩。

　　“我们已经做好了规划，要把这个项目做成第三次工业革命的现代生态产业试验区。”王世渝说，这1.2万亩土地是在大香格里拉地区旅游规划区内。他一边说，一边拿出手机给记者看那块地的照片。那是一块坐落在古城河边的地段，依山傍水。

　　按照王世渝的设想，这1.2万亩土地原有的性质不会改变，“改变的是土地生产关系，是农村现有土地使用管理制度。”王世渝将这个变革方案的核心归纳为：在不改变土地公有制、土地性质、承包责任制，保障农民根本利益的前提下，创新性地利用土地信托流转这一金融技术，建立农村土地流转交易市场，形成农村土地集约化、规模化、产业化经营；通过农业产业化龙头企业在产业链上的再造业务，引入综合金融服务，提高农业生产力水平，引进各种资本进入农业领域，帮助下游企业进入上游，着重培育各种类型、各种规模的农业产业化的龙头企业。

　　这一次在云南，王世渝要打造的是一个现代化的产业生态“样板间”。“在建设现代农业中应用的新材料、新能源、新技术，都将引进。”王世渝强调，这个“样板间”绝不会是由钢筋水泥围起来的一座“水泥城”。

　　模式逐步升级

　　王世渝大手笔的背后有其多年的深思与实践。2006年，他怀揣“中国农村土地信托流转改革建议”，先后走访了成都、重庆、河南、安徽等地。2009年，一次偶然的机会，与湖南益阳市委书记马勇一拍即合，确定了益阳的沅江市草尾镇，在那里试点。

　　但难题接踵而至——没有信托公司愿意接单。“当时，房地产信托的收益高达20%以上，而且有成熟模式，土地流转信托无人问津。”于是，王世渝建议，由地方政府作为信用中介，“没有信托公司，就借用其信托机制，形成一个具备信托功能的政府独资的企业来做。”益阳模式因此诞生。

　　然而这还远远不够。王世渝认为，益阳试点只是他全部方案的初级阶段，在这个过程中，参与者只有农民、地方政府、土地经营者，这就决定了能够产生的效益和价值不会太大，劳动生产率的提升也很有限。但这个阶段的好处是，通过对土地资源的重新规划和调整，有利于土地资源自身的优化配置，调整区域产业结构，为实现土地的规模化经营打好基础。

　　王世渝说，中级阶段就是农业产业化，主要引进适宜在当地(比如益阳)进行大规模产业开发的农业企业，对数十万亩的农业土地进行以农业产业化为核心的产业规划。他认为，这个规划包括农作物的产品结构、种子繁育体系、重新设计建设的水利灌溉系统；循环经济和良性生态循环设计；农产品的加工深加工、打造品牌、健全产业链、提升附加值等。“泰国可以诞生出正大集团这样的世界500强农业企业，中国诞生出10个也不为多。”

　　而高级阶段，就是农村土地金融化。王世渝认为，在市场经济环境下，土地作为以疆域为界限的不可再生资源，不仅具有作为生产资料的创造价值和财富的功能，还具有随着时间的推移和环境变化使价值不断提升的保值、增值并与货币可交换特性。因此，土地是货币的物质存在形式。

　　当中级阶段形成的一个又一个的信托流转的土地权益，产生出持续的、稳定的、健康成长的巨大权益收益的时候，犹如房地产投资信托基金的土地信托流转基金就会出现，这些基金将通过公开的证券市场进行发行、交易。可以想见，如果农民参与基金的投资，可以获得新的财产性收益。而大量的境内外资金进入农村土地信托流转基金市场，则将给农业产业注入巨大的资本，从而使得中国农业的科技投入、管理投入、人才投入空前活跃，最终形成一个涵盖了工业、商业、科技、金融、流通的大农业产业。

　　保障农民利益

　　巨大的土地存量成为金融资产，其衍生性和杠杆价值不可估量。

　　对此，王世渝建议，信托投资公司可将信托财产进行专业规划，设立若干个信托财产池，如粮食作物种植土地信托、经济作物种植土地信托、综合养殖业信托、综合开发土地信托、蔬菜水果种植信托等。然后，再根据农业、经济专家和农业产业化龙头企业的可行性研究，重新定位信托财产的经营方案，在不改变土地性质的情况下，面向社会公开招标投资经营者。其中，土地委托人也可以是经营者。

　　信托投资公司将巨大的土地信托财产经营权采取各种不同方式出租、出让后，收回的资金，不仅每年按期支付给农民，同时也可以通过各种投资组合，重点投资于低风险类固定收益证券，使农民的收益不断增加。

　　他还认为，信托投资公司还可以将土地使用权或未来现金收益作为资产支持，通过抵押、担保、发行债券、发行信托投资基金、发行MBS等金融产品，进行各种融资。另外，在积淀了大量资金后，信托投资公司还能以专业的有限合伙制基金管理公司方式，将其中部分资金委托给专业的PE管理，让PE投资给创业的农民；当然，信托投资公司也可以设立小额创业投资基金(10万元以下、1000元以上)，帮助农民创业。

　　按照王世渝的设计框架，全部信托收益都归信托委托人(农民)所有。同时，在信托收益的分配上，由收益人组成的信托人委员会共同制订信托收益比例，在保证农民基本生活的基础上，适当安排建立农村社会保证基金，建立农村教育基金，文化发展基金等。由信托投资公司为农民建立社会保障体系，逐渐提高农民社会保障水平；未来信托收益增值部分，除保障农民最低收入和福利外，还可用于改善农民医疗、文化、社区、教育、培训条件，提高整个农民的综合素质。

　　最后，王世渝说，“无论怎样做，都不能忘记，这个制度设计的出发点和根本是保障和提高农民的长远利益。”(记者 李小兵)