利好频出 短期A股料震荡企稳

　　昨日沪综指强势翻红，上涨2.41%收报3775.91点。上涨股票数量大幅攀升，达到490只，显露急跌之后企稳迹象。分析人士指出，长期看牛市根基仍在。不过，持续半个月下跌对市场信心伤害较大，风险偏好下行已经传导至两融市场，大盘短线即便快速上攻，上方套牢盘、融资盘压力较大。综合判断，短期市场还会反复震荡，行情料以蓝筹为主，中期前景依旧乐观。

　　利好频出 大盘趋稳

　　继央行“双降”后，上周末A股再迎重磅利好：首先是证监会宣布暂停28只新股IPO，21家券商公告1200亿元资金购买蓝筹ETF；其次是25家公募基金公司承诺，加快偏股型基金建仓等。这为本周一大盘企稳提供了较大助力。

　　本周一，大盘高开低走，上午持续向下探底，挑战前一日低点，午后强势横盘休整，尾盘展开反攻顺利翻红并出现88.99点上涨，此前“三连阴”颓势暂时显露企稳迹象。

　　申万银行、非银金融、建筑装饰、食品饮料板块领涨护盘，全天分别上涨7.90%、5.34%、1.25%和0.13%，含新股在内，市场共有490只股票上涨，较此轮调整以来最低时不足百只股票上涨的情况大幅好转。

　　不过，从资金流向看，昨日沪深300板块获得52.07亿元资金净“驻扎”，两市主板以及中小板、创业板资金净流出现象并未缓解。数据显示，当天沪深两市共遭遇553.56亿元资金净流出，环比小幅下降；中小板和创业板资金净流出金额则环比分别增加105.51亿元和102.93亿元，达到199.63亿元和137.91亿元，显示大盘向上并未完全驱散资金出局避险情绪。

　　此外，最新两融数据显示，6月19日以来市场持续呈现融资净偿还格局，至上周两融余额已经从前期2.27万亿元历史高位下降至1.91万亿元。分析人士认为，投资者心态依旧敏感。

　　震荡不改 机遇犹存

　　伴随政策频出，市场逐渐企稳可期，虽然投资者心理、前期套牢盘、融资盘等因素亦会频频对市场造成冲击，令指数波动放大，但震荡分化期，基本面将成为判断行情走势重要依据。银河证券认为，在这种环境下更应该对投资价值进行重新审视，建议避开概念题材炒作类标的，冷静思考经济转型的方向，由趋势投资思维向价值投资思维转变。

　　配置上，银河证券建议遵循三条主线：一是继续布局国企改革；二是看好中国制造2025相关行业，追寻国务院制造强国领导小组重点关注的产业动向；三是长期布局能够穿越牛熊的医药和消费行业优秀公司。

　　方正证券认为，经过1-3个月的盘整消化后，市场有望重拾升势。恐慌期将过去，建议投资者保持谨慎乐观态度，在市场震荡筑底时期控制仓位，调仓换股，出清业绩严重透支标的，精选业绩强支撑、成长性突出、改革转型方面有实质性进展的优质个股。短期内，市场风格偏向低估值蓝筹和确定性较高的成长白马股，后续投资者信心修复后，大幅下跌的成长股重新回到投资者视野，包括医药、信息、节能环保、工业4.0等领域；主题则继续关注国企改革、“十三五”规划等。

　　华泰证券则不建议投资者一味防守，给出“优质蓝筹+优质新兴成长+超跌标的”组合。该机构认为，优质股票在最近3周内同样经历了与指数相当的下跌，安全边际已经显现，其中首选蓝筹，因为估值合理且符合政策扶持方向，具体行业包括大金融、铁路、电力、传媒、新能源、医疗服务。同时，由于整个市场大幅震荡，部分股票被严重超跌，因此推荐两类超跌股票：一是创业板中跌幅居前的股票，一类是股价急跌后接近乃至低于定增、员工持股计划、股权激励价格的股票。

　　但后市反弹也可能存在波折，仓位、杠杆、对冲等方面均需要考虑到波动。华泰证券建议，投资者调整布局，增加优质、龙头股票配置比重。记者 叶涛