焦煤期货周五将上市 专家称合约设计利于套现

　　据经济之声《交易实况》报道，焦煤期货周五将正式上市，这个新的投资品种会给上市公司带来怎样的影响？银河期货焦煤行业的研究员徐力作出评论。

　　作为新品种，焦煤跟焦炭到底有什么区别，在整个产业链中又各自起到什么作用呢？徐力表示，焦煤也可以称冶金煤，煤炭品种根据地质形成年代的不同，可以分成无烟煤、焦煤和电力煤。无烟煤和焦煤发热高，相对来说性能较好，电力煤就是动力煤，发热能量较无烟煤和日焦煤差一点。

　　动力煤跟电力产业是联动的，焦煤可能就是焦炭包括一些钢铁、炼钢冶金之类的冶金煤。徐力表示，早在去年6月份，焦煤就开始着手计划上市了。期货的价格往往受多种因素的影响上下波动，反之，焦煤价格的变化也是市场变化的信号之一。

　　徐力：煤炭、焦炭和钢铁是一整个产业链。建筑、机械制造和房地产行业的市场变化会影响到焦煤的市场行情。焦煤行业本身内部生产成本、企业的生产成本、利润水平等等都会影响到这个焦煤的价格。

　　焦煤并不是普通的煤，而是一种从全世界来讲都比较匮乏的宝贵资源，所以期货市场能合理规范它的价格。焦煤首批上市的合约是GM，GM1307一直到1403是九个月，九个合约。

　　徐力：基本合约的情况是这样，交易单位60吨一手，价格变动单位就是1元，涨跌幅限制就是上一个交易日结算价的4%。

　　大连商品交易所的焦炭一手是100吨，为什么焦煤这样设置成60吨呢？因为生产100吨焦炭大概需要100×1.3，就是130吨的焦煤，而且在生产焦炭的时候主焦煤就是咱们上市的品种，它的配比生产焦炭的时候配50%就可以了，也就是65吨。所以说大商所最后把未来套利的一个方面，就是利于交易者套利，所以就设计成60吨，

　　徐力认为，这样一种设置方法有利于投资者套现，也有利于控制市场风险。

　　徐力：焦炭期货刚上市的时候是100吨，主要考虑的是为产业客户设计的，是为了套期保值，所以保证金也比较大。当时的流动性不好，而焦煤是60吨，而且价格也要比焦炭低很多，所以一定会有很多投机板进入，这样也为产业客户的套牢盘提供了一个对手交易，所以说它的流动性我估计一定会很好。

　　目前焦煤价格每吨1千5，一手合约60吨就是9万块钱，9万块钱就能做焦煤的期货。

　　徐力表示，对焦煤的首日上市情况不太乐观。

　　徐力：目前下游钢厂的采购在下降，报盘、报价多但是成交清淡。据市场调研的结果，大概2012底到2013年还有5千到7千万吨的产能没有释放，供给压力还是比较大的。但是关键还要根据周四大连商品交易所出的挂盘价和现货的价格做对比，才能有具体涨跌的说法。

　　徐力认为，焦煤的活跃度会比甲醇高。

　　徐力：商品期货已经是螺纹钢的主流，螺纹钢现在是交易量最大的品种。它能带动焦炭的流动性，焦煤的设计又更加利于投机者的参与，因此活跃度应该会比较高。