印度欲再以卢比换石油 扩大与石油国家合作

　　印度卢比近期仍然维持在低位，股市也处在下跌之中，卢比大幅贬值，远期市场对此也不乐观。当地时间9月3日，印度外交部长萨尔曼·库什迪称，印度正在与多个国家探讨建立以卢比计价的贸易机制的可能性，此举将有助于稳定卢比汇率，并且减少印度经常账户赤字。而9月4日，印度央行新行长拉古拉姆·拉詹上任，这位“救火队长”面临的是市场信心和央行政策的博弈。

　　扩大与石油国家合作

　　由于印度原油需求的3/4需要依赖进口，而不断贬值的卢比大大增加了印度进口石油的成本。自5月初以来，卢比兑美元汇率已经下跌将近20%。而此前，印度与伊朗曾经建立以卢比计价的贸易机制。当时印度和伊朗绕开西方对于伊朗的经济制裁点对点签订协议，在此机制下，伊朗的石油直接用卢比计价卖给印度，同时用卢比购买印度国内商品，包括食物、药品、汽车以及其他消费品。在8月30日给印度总理曼莫汉·辛格的一封信中，石油部长莫伊利称，通过卢比计价贸易机制从伊朗进口的1100万吨原油为印度节省了85亿美元。

　　库什迪表示，印度的商务部长阿南德·夏尔马已经就此事的可能性与多个国家展开探讨，如果能够成功，对于目前的印度来说，无疑是雪中送炭。他还与莫伊利就石油进口计划进行商议，期望能够在本财年保持对伊进口石油金额的稳定。

　　库什迪还表示，印度并不担心美国的制裁，只有联合国的经济制裁才适用于印度。但是他单独提到了印度目前正在与伊朗当局就释放其扣押的一艘印度油轮进行交涉。伊朗于8月13日扣押了一艘载满原油准备从伊朗出发前往印度的油轮，理由是污染伊朗水源。但印度方面否认了这项指控，油轮的拥有者印度船务集团称当时所在的水域并非在伊朗境内。不断升级的争端可能会减缓两国间的贸易合作步伐。

　　央行新行长面临两难

　　在印度卢比遭遇历史性危机之际，当地时间9月4日，拉詹临危受命，正式就任印度央行行长，而他所面对的将是市场信心和央行政策的博弈。

　　8月29日，前央行行长苏巴拉奥发表演讲，承认央行政策有失妥当，并暗示应该尽早加息。有市场分析人士预计，9月18日举行的货币政策评估会议上，拉詹或将释放加息信号。

　　一般来说，要捍卫一国汇率，最系统化的方式就是加息，加息可以提高印度资产的收益率，比如说债券等，这样将会吸引海外投资者投资印度国债，从而引入海外美元，降低当前恐慌情绪引发的美元需求激增及本币的抛售。

　　但印度在加息问题上一直比较纠结，因为这可能会进一步放缓印度经济增长。8月30日公布的印度第二季度GDP数据也加剧了印度政府的政策两难。数据显示，印度第二季度GDP同比仅增长4.4%，不及预期的4.7%，为2009年以来的最低水平。

　　与此同时，也有市场人士认为，加息在引入海外美元方面所起的作用可能不大，因为海外机构鲜有投资印度国债的习惯，大部分都是印度股票。美银美林统计显示，海外机构投资者持有的印度股票价值为2500亿美元，而债市只有350亿美元。

　　因此，分析认为，一旦加息信号释放，反而会导致海外投资者加速抛售印度股票，从而引发更大规模的股市下行和市场恐慌情绪。而为了稳定海外投资者信心，有分析师甚至建议央行应该降息，但这样又会在一定程度上加重印度本已严重的通货膨胀。