光学膜产业集群全面投产 康得新驶入盈利快车道

　　11月19日，在万千投资者期待之下，康得新近年来重金打造的“2亿平米光学膜产业集群项目”迎来全面投产时刻：从2012年4月下旬奠基到如今全面投产，这个全球规模最大、集中度最高、产业链最完整的光学膜产业集群“从无到有”仅用了一年半时间。在多家券商看来，随着光学膜产品销量的节节攀升，康得新未来几年也将步入“以产能释放驱动业绩高增长”的全新发展阶段。

　　全产业链布局破外资垄断

　　“在启动期2年、开工建设期1年的较短时间内，康得新人完成了国外通常10年才能完成的工作量，在574亩荒地上建起了24万平方米厂房，安装调试了200台套具有国际先进水平的设备，组建起挤出事业部、涂布事业部、窗膜事业部等七大光学膜事业部，并广纳国内外技术精英形成了2000人的规模团队。”在昨日举行的项目投产典礼上，康得新董事长钟玉表示，以本次项目投产为契机，康得新将迈上新的发展平台，并将为国家新材料、平板显示、LED等产业发展作出更大贡献。

　　2010年7月如愿登陆资本市场后，为实现“成为国际高分子复合膜材料领军企业”的发展愿景，康得新在率先完成预涂膜全产业链打造和产能扩张的基础上，果断进军具有更高附加值的光学膜市场，并于2011年9月推出定向增发方案，最终募资16亿元用于“光学薄膜产业化集群项目”。增发方案显示，该项目总投资29.80亿元，拟投资建设年产2亿平方米光学薄膜，并配套生产5万吨光学膜基材PET、1万吨保护膜和0.61万吨UV固化黏合剂。

　　据了解，光学膜的主要应用领域为液晶显示器用的背光模组；电视机、手机、平板电脑、电子书终端等用的显示触摸屏等等，用途十分广泛。在康得新之前，国内只有少数几家企业生产光学膜，但产品档次不高、品种不全，产业链不完整，导致进口依赖严重。

　　“公司此前几年在采购光学膜时毫无任何议价能力，能否拿到货还要看国外厂商的脸色，康得新项目的建成则实现了光学膜的本土化、规模化生产，打破了国外企业对这一领域的长期垄断，形成了上下游企业双赢的局面。”国内一家大型显示器企业的高管称。

　　如今，凭借着全产业链所显现出的技术、成本优势，康得新目前已向TCL、京东方、创维等国内四十余家客户量产供货，三星、LG、友达、索尼等国际一线面板厂商的量产认证也在进行中。

　　产能释放助推业绩高增长

　　事实上，去年二季度以来，随着项目建设的不断推进，康得新光学膜项目各个子项目已陆续实现量产，并已开始为公司贡献利润。

　　今年前三季度，康得新实现净利润4.684亿元，同比增长56.09%。在业内人士看来，公司业绩大增除了传统预涂膜业务稳步增长外，光学膜产能持续释放、销量逐渐增加亦是主要“催化剂”。的确，康得新在最新披露的2013年三季报中，预计今年整体业绩将有55%至85%的增幅，给出的原因之一便是“光学膜的产能增加和品种变化”。

　　另值得一提的是，在康得新日前推出的新一轮股权激励计划中，对激励对象提出了“2014年-2016年相对于2012年的净利润增长率分别不低于105%、155%、205%”的行权条件，公司及中高层管理人员对未来业绩高增长的信心由此可见一斑。

　　同样，透过光学膜项目全面投产这一积极信号，各大券商机构亦普遍看好康得新未来的盈利前景。招商证券最新研报指出，光学膜项目的投产将有力保障公司明后年的业绩增长，并进一步分析称，国内车窗膜市场规模达400亿元，若公司未来车窗膜市场占比10%，便将新增40亿元销售收入；国信证券也表示，光学膜项目今年底大量投产，2014年-2015年将是康得新迎来产能释放驱动业绩高增长的阶段，公司在高分子膜材料领域的竞争力也将进一步提升。