叶檀：央企亏损跟惩罚机制没关系 “变性”才是根本

　　【导读】国务院国资委表态，考核不达标、长期亏损、安全生产不达标等“不在状态”的中央企业，将受到严格处治。

　　 据经济之声报道，国务院国资委副主任黄淑和昨天（29日）在中央企业负责人经营业绩考核工作会议上透露，明年国资委将加强企业的各类考核，考核不达标、长期亏损、安全生产不达标等“不在状态”的中央企业，将受到严格处治。

　　央企普遍规模大、实力强，是我国企业的中流砥柱，今年中国央企预计实现利润总额1.3万亿元人民币，亏损企业实现大幅减亏。但是仔细分析，这个中流砥柱更象是足球场上的后卫，而不是冲锋陷阵的前锋。我国有110多家央企, 平均一算应该每家赚钱在百亿，但不要说赚一百亿，赚 50亿都是少数，今年1—11月利润增量超50亿元的央企只有11户，占央企总数的一成，有企业还连续亏损。所以很象足球场的后卫，只是偶尔去前方进个球，大部分都在后方防守。

　　更令人惊讶的是，这个老当后卫“中流砥柱”不仅进球少，而且丢球多，股市中利润减少就会导致股票市值缩水，在今年的“市值缩水榜”前100家企业中，国有企业占据八成。其中央企38家，占了四成，市值累计净蒸发1.3万亿元。而我国股市有2000多家上市公司，其中市值上涨的企业有1652家，这样一对比，央企的三分之一企业居然是退步最快，丢球最多。难怪国资委副主任黄淑和说，对“不在状态”的中央企业，将严格处治。

　　针对央企规模大、不赚钱的弊病，黄淑和说，下一步要以管资本为主进一步深化经济增加值考核。“不论是从事产业经营的企业，还是从事资本运作的企业，不论是国有独资公司，还是发展成为混合所有制的企业，都要关注资本回报水平。” 特别对于资本回报长期低于最低回报要求且无发展前景的资产，国资委要求企业要有序退出。

　　央企是我国经济的主力军，未来随着经济的发展扩张规模是必须的，但同时更需要利润过得硬。在竞争激烈的环境中，企业大而不强，盲目投资很可能走上下坡路，甚至未来面临生存的危机。

　　今年1-11月利润增量超过50亿元的央企只有11户。而在“市值缩水榜”前100家企业中，央企38家。其中银行、煤炭和饮料制造成为市值缩水重灾区，央企考核不达标、有的甚至长期亏损“不在状态”的原因，是经济周期影响，还是盲目投资导致的？

　　经济之声特约评论员、财经专栏作家叶檀说，央企自己的解释都是周期性的问题，举个最简单的例子，2013年市场非常关注的一家上市公司，以前叫做中国远洋，它的市值大幅下降，处于严重亏损状态。叶檀表示，这当然是因为经济周期不好，但跟国外其他公司相比，中国远洋的亏损特别严重。

　　叶檀认为，如果这些央企都处于一个判断失误的状态，那么企业的整体判断、激励机制是有问题的。从中国远洋开始，所有在充分竞争性领域的央企，亏损都是比较严重的，盈利的央企比如说中石油、中石化或者是国家电网，这些央企是因为处于一个自然垄断状态。再加上考虑到央企的资产其实大部分是上市的，也获得了银行源源不断的信贷，所以它对于整个市场资源的汲取也就更加严重了。如果考虑到资源的汲取率，有可能央企亏损的情况比我们想象的还要严重。