西部光伏地面电站配额望上调 电站建设企业受益

　　据上证报13日报道，西部光伏地面电站配额下半年有望上调，这将带动光伏制造企业的出货量，并给电站建设企业带来新的订单。

　　今年1月召开的2014年全国能源工作会议上，国家能源局敲定全年光伏新增装机量为14GW。出于对分布式光伏发展的鼓励，分布式光伏配额达到8GW，而去年为大量光伏制造企业减亏扭亏作出贡献的大型地面光伏电站配额为6GW。

　　由于各方面原因，今年前几个月全国分布式光伏新增装机量明显不如预期，另一方面大型地面电站新增装机量却受到配额的制约。光伏行业人士多次表达希望相关部门能够对配额数量进行微调。数位权威专家接受采访时表示，应该不会将分布式光伏的指标“匀”给地面光伏。

　　此前，有资深光伏行业分析师表示，今年上半年大型地面电站仍在使用去年没有完成的1-2GW的指标，加上今年新增的6GW配额，应该能够实现基本的供需平衡。

　　据悉，就在不久前召开的国内部分光伏龙头企业开座谈会上，多家企业再度建议提高地面电站配额。而从业内掌握的最新消息显示，青海今年有望发放1GW的地面电站路条，超原规划一倍；新疆也可能将原先600MW的地面电站装机目标翻倍。目前，西部各地方政府、下游企业对电站建设热情普遍较高，下半年西部电站整体配额有望上调2-3GW，这和之前6GW的原目标相比大约将上调33%以上。

　　事实上，相关光伏制造商也十分看好下半年的国内市场。晶科能源等多家中概光伏均打算从二季度起提高出货量。

　　分析人士认为，西部电站配额上调有利于打开逆变器等设备生产商以及电站建设企业的市场。A股公司中，阳光电源主导产品逆变器的市场占有率多年来稳居国内第一；中利科技、海润光伏、爱康科技等在电站建设方面经验丰富。

　　阳光电源：力推新品抢占竞争制高点

　　研究机构：中信建投 日期：5月19日

　　公司密集发布新型号逆变器产品

　　5月16日公司公告SG60KTL系列组串逆变器，其主打新品SG60KTL是一款功率达到60KW的逆变器，也是全球第一款效率超过99%的商业化逆变器，具备快速安装、整站调试、组件PID效应消除、直流拉弧检测、以及对光伏组件的组串监测和诊断等业内领先功能，具有极高的性价比。此前3月14日，公司发布SG500MX-M光伏逆变器，采用多电平、模组化、多路功率跟踪等职能设计，具有完美的电网友好性、更高的整机运行效率、更加安全可靠的性能、便捷的维护等优势。

　　发力新产品，抢占逆变器竞争的技术和标准制高点

　　由公司负责起草的《并网光伏发电专用逆变器技术要求和试验方法》(GB/T30427-2013)国家标准也将于8月15日起正式执行。

　　公司加快推出逆变器新系列、新型号速度，不断提高逆变器的技术水平，完善产品线，降低生产成本，相对于二线品牌的竞争优势在不断扩大。公司的核心竞争力在于：凭借领先的市场占有率和销售量，获得比同行更多的毛利润，从而长期维持对逆变器研发工作的高投入，缩短研发新产品的时间，使产品迅速升级换代，始终保持相对于竞争对手的技术优势和成本优势；同时凭借业内发言权，通过参与制定行业标准，提高准入门槛，优化竞争环境。

　　公司第一季度综合毛利率为28.72%，其中电站EPC业务的收入为1.50亿元，该业务的毛利率估计约是10%。据此测算公司一季度逆变器的毛利率大约是38%，相对于去年的30.16%的水平提高了约8%，就与公司2013年下半年新产品投放市场有很大关系。预计2014、15、16年的EPS分别为0.60、0.94与1.21元，对应的PE为20、13、10倍，维持“买入”评级，目标价35元。