上海国资国企改革仍在顶层设计？

　　上海市推进国资国企混合所有制改革的方案终于浮出水面。

　　7月7日，酝酿已久的上海市《关于推进本市国有企业积极发展混合所有制经济的若干意见（试行）》（以下简称《意见》）正式印发。

　　根据《意见》，上海国资改革未来的主要目标是经过3至5年的推进，基本完成国有企业公司制改革，除国家政策明确必须保持国有独资的之外，其余全部实现股权多元化。其中，对于上海市国有企业积极发展混合所有制经济，《意见》中明确提出了9条具体措施，包括推进国有企业公司制股份制改革、优化国有企业股权比例结构、加快开放性市场化联合重组等，内容涵盖了公司制改革、股权比例、股权激励和员工持股等各个方面。

　　自去年上海市发布“国资国企改革意见二十条”以来，混合所有制如何改、混合所有制中，国资与民资的持股比例等关键问题一直未有指导性意见出台。此次《意见》的发布被外界认为将实质性影响到上海国资国企改革。

　　“意见从大方向上来说是对的，各种原则都写到了，比如市场化的原则，由管企业向管资本过渡，程序上要完善，重视程序，重视公开透明操作等。但是，文件的优点是很简略，缺点也是很简略，缺少相关配套的操作细则，还处于顶层设计阶段，具体原则性的内容还需要进一步落实。”中国企业联合会研究部经济研究处博士冯立果对《中国产经新闻》记者表示。

　　值得注意的是，在本次上海国资混合所有制改革措施中，实施股权激励和员工持股也被放在了突出位置。具体来看，鼓励整体上市企业集团的经营者、技术管理骨干实施股权激励；符合条件的竞争类企业集团及下属企业完成公司制股份制改革后，可实施股权激励。实施股权激励的企业应同步建立业绩挂钩、财务审计、信息披露、延期支付和追索扣回等约束机制；同步建立职工收入正常增长、工资集体协商和困难职工帮困托底机制。此外，还鼓励国有及国有控股的转制科研院所、高新技术企业对重要的技术和经营管理人员实施股权和分红激励。混合所有制企业按照国家规定探索实施员工持股。

　　对此冯立果表示，如果是混合所有制，将产品拿到市场去卖，就涉及资产定价问题。如果是高管和员工持股，那么低定价的可能性会大很多，员工持股、高管持股如何才能做到公平是挺难的一件事。目前只是探索实施员工持股，但具体怎么做还没有说。

　　对于“规范财务审计和企业价值评估”，在《意见》中也进行了相关表述。冯立果认为，国有企业的资产定价和价值评估是国有企业改革和混合所有制化中最困难的地方。卖贵了没人买，卖便宜了会造成国有资产的流失。“规范财务审计和企业价值评估”恰恰是最困难的，因为目前我们没有大范围内统一的公开的股权交易平台。

　　“推进国资国企改革，必须解决好动力机制、激励机制，使激励和约束机制更为科学。”上海市委书记韩正指出，要完善激励，建立健全企业长效激励机制。一司一策，以股权激励为主，今年第四季度推出总体方案，年底率先在整体上市的企业集团实行股权激励。

　　冯立果指出，在国企改革中最重要的是资产定价与企业股权的定价，公司化、股份化是必须要做的，股份化之后则需要进行资产和价格的评估确定。现在缺少的就是市场的支持。

　　“如何从管企业向管资本、管股权转变，是考验国有资产监督部门和金融部门的时候了。”冯立果说道。

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