中民投500亿元怎么花：拟成立新能源等5到7平台(2)

　　商业模式

　　资本追求回报，股东入股热情高涨缘于对中民投有良好的盈利预期。

　　在接受《第一财经日报》采访期间，董文标首次阐述了中民投的商业模式。总的来看，中民投将美国19世纪末到20世纪初的摩根财团视为奋斗目标，其投资范围覆盖产业和金融，地域横跨国际、国内两个市场。

　　国内市场方面，中民投将通过资源整合，推动所投资企业上市，获取股权增值收益。

　　“现在国内企业最需要解决的是资产负债表问题。”董文标称，不少国内企业将好的资产、坏的资产合并在一块。水多了加面，面多了加水，结果负债率越来越高，直至难以为继。

　　对于这种存量资源的整合，中民投的商业模式为，派驻首席金融官，帮助企业优化整合资源。中民投并不控股，只进行财务投资，将来这些企业上市后，退出赚取收益。

　　董文标还称他曾看过一家煤化工企业有不少优质资产，但负债率很高。

　　中民投给出的解决办法是，派驻首席金融官，帮助企业整合资源。第一，这家企业资源好，成立一个资源集团；第二，这家企业技术好，成立一个装备制造集团；第三，成立煤转气集团；第四，成立销售服务集团。最终把原来好坏掺杂的公司分解开，其中，资源集团主要承接贷款负债，其他的公司都是轻资产，这样负债率一下子就下来了，然后再引入PE、风投，最终实现上市。

　　与此同时，中民投更希望在增量上做文章。

　　根据计划，中民投将设立一些平台，出一部分资金，再带入PE等资金，成立新企业，并通过良好的商业模式进行资源整合，最终用5到8年时间上市并实现退出。

　　《第一财经日报》获悉，现阶段，中民投打算成立的平台有中民矿石物流、中民新能源、中民物业、中民资本等5到7家，这些平台将聚焦在钢铁、光伏、金融等行业。

　　以钢铁行业为例，中民投选择的突破口在物流。钢铁行业集中度较低，中民投计划整合15家钢产量1000万吨左右的钢企，总产量就有1.5亿~2亿吨。1吨粗钢消耗1.6吨铁矿砂，也即是说2亿吨粗钢需3.2亿吨铁矿砂。

　　“3.2亿吨的铁矿砂，是淡水河谷年产量的三分之二。拿着这个采购规模谈判，价格容易压下来。”董文标还称，融资方面，几百万吨的量开信用证和3.2亿吨的量开信用证，相差甚大。

　　“3.2亿吨，一吨按90美元计算，总价就高达288亿美元，合人民币1700多亿，这个销售规模就是世界五百强。”董文标称，运能上，3.2亿吨相当于1.5个中国远洋集团的运能。中民投可以成立中民远洋，让钢企参股。将来甚至可能炼钢收入只占钢企总收入一半，另一半是中民投跟它们创造的。

　　在管理模式上，中民投只管这些平台公司的董事长、CEO、CFO，其他的都不管，但从一开始，中民投就要求管理层将上市作为目标。中民投包括旗下的平台将来都要公开透明，中民投总部的内审团队、法律团队将会非常强大。如果标准化的平台公司治理达不到要求，总部的内审团队将亲自出面帮助其达标。

　　“这个事情比19年前创办民生银行时更有信心。”董文标表示，这些财富、价值已经形成，只是散落在各处，需要做的就是把这些黄金捡起来。

　　民营版“中投”

　　在这些标准平台中，以中民资本最受人关注，其在中民投的战略架构中占有举足轻重的战略地位。在中民投的构想中，短期内，由于机会较多，财务投资将会是重点；中长期来看，会将中民资本打造成一个金融控股集团。

　　“国外实践证明了金融控股是比较成功的。”董文标称，银行、证券、保险三者属性各不相同，但相辅相成。第一步中民资本的重点将会放在保险、证券、信托等方面，而银行则暂时不会动。

　　其实，在此之前市场一直盛传，中民投将投资控股民生银行以及民生租赁、民生加银基金等民生银行旗下的金融企业。董文标则否认了上述传言。董文标称，中民投会与民生银行有合作，例如中民投的存款现在都存在民生银行，但实事求是讲，合作不会太多，毕竟银行的资金对于中民投来讲价格太高。

　　在中民投的设想中，其资金更多应该来自国开行、进出口银行，甚至外储。事实上，这种设想并非绝无可能。从成立之初，中民投就被称为民营版中投。

　　近期，董文标还曾专门拜会过中投公司董事长丁学东。双方达成默契：中民投在海外有好的项目，并不排斥中投公司的跟投。

　　在中民投的业务板块中，国际也将是一块重要的市场。

　　在董文标看来，中国民营企业走出去，如果靠单打独斗的话，受伤率非常高。中民投则不同，未来中民投将在国外建立一个平台，对走出去的民企在技术、资金、业务研究等方面提供支持。中民投既有资金实力又有很好的平台，可以在较高级的层面实现走出去，极大地降低失败率。

　　《第一财经日报》获悉，中民投在香港地区成立了中民国际（香港），在伦敦成立了中民国际（伦敦），其职责之一就是帮助企业走出去。与此同时，国际板块方面，投资收购一家欧洲金融机构亦是题中应有之义。

　　“中民投‘走出去’应该是总体来说机会比较好，欧洲现在金融业价格都非常便宜，很多东西都确实很好，老牌子，价值还是比较大，但是确实没钱了。”董文标透露，中民投有意在这方面做些尝试，例如收购保险公司、私人银行等。

　　世界500强工厂

　　在董文标的构想中，中民投的模式其实也有些类似于日本商社。

　　像日本的三菱、三井等商社规模都十分庞大，业务复杂。如三井物产，在粮食、机械、能源、纤维、物资、金融等广泛领域，培育了形形色色的产业资本，拥有子公司1100多家。待中民投的标准化平台搭建完毕之后，其业务复杂程度亦会陡然增加。

　　而谈到利润时，董文标显得信心满满，“未来中民投赚钱不是问题，今年就能盈利。”

　　底气何来？除了灵活的体制之外，人才优势是中民投最大的倚仗。

　　“我们收购企业，在很大程度上是收购一个成熟的团队。”董文标称，到目前为止，中民投总部的人数约40人，绝大部分是从外界招聘而来。这些人不但有相关行业多年的从业经历，并且能力水平出众。

　　就中民投的总部而言，即使是在最兴盛的时期，人数也不会超过150人。

　　展望中民投的未来，董文标表示，有信心整合出一批世界500强企业来，中民投的发展速度将会很快，“民生银行用将近20年时间走完的路，达到现在的规模，中民投可能只要用一半的时间就能走完。”