IPO新政询价引入个人投资者 为大户利益开绿灯？

　　证监会启动的又一轮新股发行制度改革方案，目前正在向社会公开征求意见。这次改革，一个很大突破点就是引入个人投资者参与网下询价配售，以打破机构一统价格的局面。然而，正是这条新措施引发了很大争议，一些人质疑这是为大户开绿灯，并不能真正代表中小投资者的利益。

　　询价引入个人投资者

　　中国证监会3月31日发布了《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》)，从4月2日到4月18日向社会公开征求意见。

　　目前征求意见的时间过半，从社会反响来看，一条看似为中小投资者利益考虑的改革措施，却遭到很大质疑，令人始料不及。

　　这次证监会启动的又一轮新股发行制度改革力度很大，《征求意见稿》涉及六大改革措施，包括强化信息披露、调整询价范围和配售比例、加强对发行定价的监管等，改革方案直指当前新股“三高”发行。

　　改革措施中，有一条是“扩大询价对象范围”：除了目前有关办法规定的7类机构外，主承销商可以自主推荐5-10名投资经验比较丰富的个人投资者参与网下询价配售。引入个人投资者参与询价这一条可谓创新之举，全球市场罕见，因而倍受关注。

　　之所以有这条措施，是因为新股“三高”现象愈演愈烈，引发中小投资者强烈不满，而新股的定价基本是机构投资者说了算，市场中出现了要求有代表中小投资者利益的询价对象参与新股询价的呼声。可以说，证监会这个措施顺应了民意，让个人投资者有发言权。

　　不过，在肯定良好初衷的同时，一些市场人士也对这个措施的效果提出异议。