浙江世宝踏上回归A股路 H股市盈率仅2倍(2)

　　H股市盈率仅2倍 回归A股求估值提升

　　浙江世宝证券及投资部表示，本次发行股份上市后，公司内资股股东所持有的股份将全部登记为A股，在其承诺的锁定期满后即可在境内交易所上市流通。根据招股说明书显示，如果此次回归A股成功，则公司A股数量约为2.41亿股，H股约为8671.4万股。

　　自2006年5月登陆香港创业板后，浙江世宝于2011年3月转往香港主板挂牌。浙江世宝在此前的H股公告中称，之所以转板系因在香港主板上市有助于在主要行业分析师以及公众投资者间获得更深入的注意和认同，利于集团未来的增长、筹资能力及灵活性和整体业务发展。

　　那么，此次回归A股又是什么原因呢？浙江世宝董秘刘晓平曾表示,汽车零部件行业在香港市场上的受关注度不是太高,公司的流通股也不算太大,因此H股的成交量和成交价受到了各方面的限制。而国内对汽车零部件企业比较关注,A股的整体市盈率相对较高,其他同类型企业在国内上市也有比较好的表现,因此在A股上市有利于公司在国内树立品牌形象和提升关注度,公司对此比较期待。

　　根据资料显示，浙江世宝2009年、2010年和2011年的营业收入分别为3.65亿元、5.46亿元和6.26亿元，净利润分别为6715.97万元、1.04亿元和1.1亿元，收入和业绩增速均呈放缓趋势。而浙江世宝H股昨日收于2.62港元/股，静态市盈率仅2倍。这与A股汽车股动辄10倍的市盈率相比，明显被低估。

　　分析人士指出，这主要是受公司客户过于集中的影响，尤其是对一汽集团的严重依赖。2009年度、2010年度和2011年度，公司向一汽集团相关单位的销售收入占营业收入的比例分别为51.99%、52.51%和42.27%，而一汽去年出现主业滑坡以及盈利能力大幅下降。

　　同时，根据招股书计算，浙江世宝的每股发行价需达到7.85元/股才能募足资金，而浙江世宝H股昨日收于2.62港元/股，公司预期的A股发行价将接近其H股的4倍。