三方面挖掘市场热点 消费类板块可关注

　　近期市场炒作热点纷乱，投资者难以“随手粘来”，要么彷徨、要么期盼，如何进行热点把握呢？我们建议从以下三方面进行挖掘。

　　首先，从防御层面挖掘，两市食品饮料等消费类板块有望获得稳健收益。因为在经济结构转型的背景下，着力扩内需是经济政策的主要任务，食品饮料板块将大幅受益；年报显示，食品饮料行业业绩稳定，随着一季报进入集中披露期，该板块有望获得业绩支撑。此外，板块自身的防御特征，决定了其在震荡市甚至弱市能够相对抗跌。虽然食品饮料前期累积了较大涨幅，但上周出现明显回调，如果短期进一步调整，则投资价值有望再度彰显。

　　其次，中国经济的见底，预期重燃利好周期类股票。公开信息显示，虽然一季度GDP增速低于市场预期，但3月份工业增加值增速、社会消费品零售总额增速等指标出现回升。我们预计，伴随开工旺季的到来，经济增速有望边际企稳反弹，再结合近期货币政策预调微调的措施和预期，以及金融体制改革的消息，今年二季度经济见底仍是大概率事件。在此大的背景之下，早周期且受益内需的汽车、电子板块有望获得相对收益，政策利好预期下的房地产和券商在回调之后仍可继续留意。

　　再次，绩优蓝筹股安全边际较高。虽然近两年中国出现恶性通胀的可能性很小，但是仍不能对通胀掉以轻心，尤其要警惕经济的“滞涨”风险。在当前中国经济转型背景下，市场难言整体性机会，目前安全边际较高的蓝筹股是绝大多数投资者的更优选择。以银行股为例，考虑到分红，现在1倍左右的PB对银行股而言，已经有很好的安全边际。对大多数投资者而言，现在的蓝筹股投资是更优选择。 刘保民