利好刺激铁路股全线飘红 民资投铁路仍有难度

　　铁路向民间资本放开、铁路基建获2万亿授信等消息陆续出台

　　昨日，在铁路向民间资本放开、铁路工程招标移交地方、铁路基建获2万亿授信等三大利好消息刺激下，铁路股昨日全线飘红。

　　铁路基建板块昨日表现活跃，截止收盘，铁路基建板块涨3.37%，涨幅居前。个股涨多跌少，中铁二局、国恒铁路、鼎汉技术和特锐德涨停领涨，辉煌科技涨7.41%，晋亿实业涨6.45%，天马股份涨5.17%。

　　铁路融资缓解成为推动铁路股上涨的首要因素。铁道部日前刚刚结束了发行200亿元短期融资券。有数据显示，截至去年年末，铁道部获得的银行意向授信规模超过2万亿元。

　　铁路上市公司人士昨日向记者表示：“今天铁路股上涨的最重大利好来自铁路投资加速。2万亿元的银行授信表明，今年铁路4000亿元基建投资将能得到落实。包括铁路工程、铁路设备等资金紧张问题将能缓解。”

　　其次，刺激铁路股昨日上涨的因素还包括，铁路工程招标移交地方等政策。根据铁道部等联合发布的《关于铁路工程项目进入地方公共资源交易市场招投标工作的指导意见》，其中要求取消铁道部和18个铁路局(公司)原有的铁路工程交易中心，所有的铁路工程项目按照属地或授权原则，进入地方公共资源交易市场招投标。

　　上述铁路上市公司人士透露：“在新政策中，铁路工程招标移交给了地方，但是铁路设备招标仍由铁道部统一进行。目前已经开始招标的包括客车、大功率机车等，新一轮动车组招标尚未确定。

　　第三，铁路向民间资本放开政策也是刺激铁路股上涨的原因。该政策主要包括鼓励民间资本投资铁路总体建设、铁路施工、铁路运输、铁路设备的研发和制造等领域。鼓励民间资本投资参与铁路“走出去”项目。

　　风险提示 难获利 民营资本没有进入动力

　　一位国有铁路企业人士指出：“上述政策虽然是宏观利好。但是民营资本进入铁路投资仍有难度，存在追逐短期利润的民营资本是否愿意进入、铁路投资回报周期长、如何盈利等问题。目前在重大工程、设备项目采购均采取招标方式，我们和部分民营企业供应商也有所合作。在‘走出去’战略上，目前国内市场依然是铁路企业的主要收入来源，海外比例不是很高。”

　　华泰联合证券在研报中也指出，建设资金缺乏是中国铁路发展的核心问题。目前中国铁路的经营性和公益性难以分开，运费及运力安排考虑社会效益，市场化程度较低，导致整个铁路体系难以盈利。在无法明确“权责利”之前，民营资本很难获利，没有进入铁路领域的动力。

　　针对高铁投资回收周期长、盈利能力差等问题，华泰联合证券表示，未来民间资本入股高铁的意愿不强，有望以债券形式进入。铁路建设债券操作简单，但是无法改变铁道部负债继续增加问题。未来地方政府将获得更多铁路项目的股份，承担更多还款义务。

　　目前，市场还传出，国务院即将为铁道部债券融资出台新的支持政策，允许其发债规模突破资产40%的红线。上述消息尚未得到证实。(证券市场周刊)