上海医药“造假门”:投资者损失谁担？

　　上海医药集团股份有限公司23日晚间发布澄清公告称，未收到中国证券监督管理委员会和香港联合交易所有限公司就公司财务或其他事宜展开任何调查的通知。

　　23日，上海医药被指在两起收购案中涉嫌财务造假以及在一起收购案中涉嫌操纵对价，公司A股和H股双双大幅下跌。截至当日收盘，其A股下跌9.97%至10.75元，单日市值蒸发22.88亿元；H股下跌24.34%至9.11港元。

　　公司股价的大幅下挫也连累了其股东遭受巨额损失。其中，中国人寿一日损失高达3670万元；另外，新华人寿和太平人寿分别损失1441万元和1037万元。

　　上海医药是一家全国性大型医药产业集团，业务涵盖制药、医药分销及供应链解决方案、药品零售。2009年进行重大重组并于2010年4月全部完成。2011年5月20日，上海医药在香港联交所主板挂牌上市，发行价23港元，共募集资金逾160亿港元，成为上海国资系统首个在A股和H股两地上市的医药企业，并摘得2011年规模最大的中资企业海外IPO。

　　当时，上海医药管理层信心满满地对外宣布：集团2011年归属于本公司股权持有者的合并盈利将不低于21亿元。其董事长吕明方在媒体见面会上也多次向记者描绘了上海医药未来将实现“两个千亿”(千亿元收入、千亿元市值)蓝图。

　　雄心壮志言犹在耳，上海医药头顶上的层层光环却被这一年多来的“举报门”“内斗门”“离职门”等阴影渐渐抹去。

　　截至23日，上海医药H股股价较发行价累计跌去60%。另外，公司2011年财报显示，全年实现营业收入549亿元，同比增长41.78%；实现净利润20.42亿元，同比增长40.24%。

　　这一数字看似与当时设定的目标很接近，但实际上，扣除因广东天普不再纳入合并报表范围产生的一次性投资收益及募集资金汇兑净损益后，归属于上市公司股东的净利润是18.08亿元，同比增长24.18%。

　　不仅如此，在营业收入和净利润同比增长的表象下，医药制造业和分销业务的毛利率实则分别下滑了1.8个和0.32个百分点。

　　而作为大力推动上海医药改革重组上市的“操刀手”之一吕明方的黯然离场，更是给上海医药曾立下的诸多战略计划蒙上了一层不确定性阴影。5月31日，上海医药将召开2011年股东大会，其中将审议“吕明方不再担任公司董事的议案”。

　　市场人士担心，上海医药作为老牌国企，在重组过程中留下的一些顽疾，特别是内部管理层派系和人事制度等问题，或将为日后埋下诸多隐患。长此以往，公司股价恐怕会掉到个位数。

　　“不仅如此，公司内部是否还隐藏了其他风险，是否还会出现下一只黑天鹅？”一位机构人士对此表示担忧，毕竟，对于一个具有国资背景的大型上市公司来说，任何消息足以给资本市场带来“地震”。

　　不少投资者责问，上海医药对市场传闻以公告的形式予以澄清或说明，这个工作为什么不早点进行，甚至是从源头上杜绝此类危机的爆发？否则，每次给投资者造成的损失和市场信心受挫，该由谁来承担？　据新华社上海(记者龚雯)