中小企业私募债发行利好债券基金

　　据经济之声《交易实况》报道，国金证券财富管理中心基金分析师高平做客《交易实况》，解读债券基金的投资机会，高平认为中小企业私募债发行利好债券基金。

　　主持人：有消息说，中小企业私募债已经开始发行，这会给债券市场债券基金带来什么样的影响呢？

　　高平：中小企业私募债的发行从两方面来说，一个方面是从债券市场来看，这个也是管理层特别是证监会两个交易所一直推动的债券市场完善的这样一个步伐。个人投资者投资债券市场一般比较少，直接投资债券市场，因为我们也知道我们国家90%的存量债券其实是在银行间的债券市场，个人投资者是不能参与的大部分个人投资者能够参与的只是交易所的债券市场，但是个人投资者投资的交易所的债券的品种存在一个问题，就是交易不够活跃，有可能买进卖出会存在比较大的价格的波动。

　　推出中小企业私募债一方面给了一些投资者投资的机会，能够直接投资这部分的债券。同时对于债券市场的体系的完善也是一个比较好的完善举措。去年出现了一些债券到期有可能不能够支付本金，还本付息的情况，去年有很大的担忧，主要是城投债危机，去年比较严重。但是最后没有爆发，因为有政府的兜底。中小企业私募债在于完善债券市场方面，它推出了所谓的垃圾债市场，也就是高收益债未来有可能存在信用风险，不能够还本付息的情况，这样有可能拉大信用利差，也就是说高收益率的一些品种风险比较大，有可能存在风险，同时它给的收益率也比较大。

　　同时，如果是评级比较高的品种，它的收益率也就比较小，主要是债券市场这样的影响。对于债券基金的影响，就是以前大部分的债券基金投资的各种的债券收益率水平大部分相对实际的利率来说其实是有点偏低的，未来中小企业私募债出台之后，它的收益率水平是比较高的。今天报纸上见报的关于乐视网发的企业债，收益率水平就是9.9%，也是10%左右了，这个品种是高于市场大部分的企业债和公司债，所以对于债券基金是一个比较大的利好，他们通过他们的研究能力来选择一些高收益的品种，来博取比较高的回报。