基金经理：运用逆向策略捕捉投资良机

　　前期沪深股市的震荡下跌，为本周的震荡上行奠定了基础。一方面，近期政策面总体偏暖，存款准备金率下调有利于股市资金面，资本市场有良好的宏观金融政策环境，诸多利好对股市构成一定支撑；另一方面，随着未来养老资金逐步入市、新增QFII流入、公募基金审批加快等因素的共同作用，股市资金供给将逐渐加大，为市场反弹营造了较好的流动性氛围。

　　当然，低估值是股市向上的根本动因，目前A股市场估值正处于历史低点，横向同国际市场比已经低估；纵向历史比较，已经处在2008年以来的另一个底部区域，估值水平极具吸引力，投资机会明显。在市场整体震荡，热点变换迅速的情况下，逆向投资策略瞄准未被市场关注的股票，极有可能捕捉到结构性的投资机会，挖掘出市场上一些蕴含着巨大潜力的黑马股。前期资本大鳄乔治·索罗斯旗下基金对中国A股公司悄然展开了调研行动，一向善于运用逆向思维与众人博弈从而挖掘市场机会的索罗斯，在大盘还处于下行空间时对中国A股调研，正是由于看好中国A股市场估值较低的投资良机。今年5月23日成立的泰达宏利逆向策略基金首发募集规模达5.52亿元，将运用逆向投资策略，捕捉股市震荡上涨过程中的投资良机。

　　泰达宏利逆向策略基金经理 焦云