基金中报出炉 看好三季度看好弱周期行业

　　本周，基金中报的披露工作正式启动，那么基金经理们对后市的看法如何呢？从已经披露的信息看，基金经理普遍认为三季度或有更好机会，并且他们开始将目光更多地投向“结构性”行情，深度挖掘优质个股的投资潜力。

　　谨慎乐观看待三季度

　　基金经理对后市的看法也存在一些分歧，不过持中性态度仍旧是主流。今年上半年股基冠军景顺长城核心竞争力余广认为，短期来看，A股走势仍将受国内外经济走势和政策放松力度的综合影响，维持震荡格局。鹏华中国50则表示，“展望三季度，我们对市场仍然抱谨慎乐观的态度。”经过二季度的调整，除非是经济继续恶化，否则下跌空间不大，不过在经济的调整期，A股市场大的投资机会仍需等待。大摩资源基金则称，“我们预计，经济大概率下不会出现大幅反转，因此下半年行情中短周期品种表现也许不会好于上半年，而收益长周期转型确定性的行业或将取得超额收益。”

　　“2300点以下可积极。”华宝兴业行业精选表示，虽然具体底部尚未探明，但是经济大概率处于底部区域，目前面对的更大问题是，需要在底部徘徊多久，而不是底部还有多远。在这个阶段，经济仍然下滑，政策和基本面尚未形成共振，投资者信心低迷，正是长线资金布局的良好时机。鉴于以上判断，在2300点以下仍将保持相对积极的投资态度，并维持较高仓位水平。

　　三季度看好弱周期行业

　　从二季报中发现，二季度基金增持的前几大行业分别为医药生物制品，电子、房地产、电力、煤气及水的生产和供应业、社会服务业；减持前五大行业分别为金融保险、采掘、食品饮料、机械设备仪表、交运仓储业。

　　而下半年，机构则看好弱周期行业。华宝兴业认为，本轮经济增速下滑过程中最剧烈的阶段已经过去，但由于经济整体依然低迷、结构性问题难以在下半年出现明显转机，市场也难以出现系统性的上涨机会。不排除有色、煤炭、工程机械及水泥等周期性板块出现阶段性行情，但是持续的相对收益更大的可能来自于消费、服务类等弱周期行业。

　　景顺基金则表示，由于大盘整体估值已在历史底部，市场下跌空间或将有限，受国内外经济走势和政策放松力度的综合影响，A股市场维持震荡格局较大，下半年更多的是以基本面选股为核心，盈利确定性增长的非周期类品种将继续成为资金追逐的对象。另一方面，一些触底反弹机会也值得把握，部分周期股也可能出现一波超跌反弹。

　　本报记者 刘泰山