弱市抄底犹如接飞刀 钻石底成昨日黄花

　　一边是地产股的深度连跌，一边是钢铁板块的竭力护盘，在这种矛盾的市场结构中，两市昨日再收中阴。沪指又创新低的现实，令“钻石底”彻底成为昨日黄花。目前来看，投资者情绪已落至冰点、市场弱势已成习惯，改变这一状况需要外部因素的刺激。进一步而言，在成交量持续维持地量的低迷局势下，横向整理或难以维持很长时间，未来市场或再度做出方向性选择。

　　市况：板块背离个股行情惨淡

　　两市全日呈现冲高回落走势。股指开盘后保持窄幅震荡趋势，10点半后，沪指一度在有色金属、煤炭、券商等板块加速拉升的带动下突破五日线，但这股做多动能未能保持，受制于地产、券商、水泥等板块的持续下行，沪指一路走低跌破2130点一线，再度刷新了3年来新低。

　　值得注意的是，在地产板块表现凄惨的背景下，该板块上游的钢铁与有色个股却诡异的逆势上涨，这不禁令不少苦盼上涨行情的股民心生一丝希冀。不过市场人士指出，这种缺乏合理逻辑支撑的异状，更多表现出的是相关板块受消息面刺激以及前期超跌所引发的技术性反抽，其对市场方向的决定性意义不大。

　　解盘：诡异量能暗示多头后撤

　　除过地产股和钢铁股的背离式异动外，昨日的市场还有一个最显著的特征，那就是反弹无量、下跌放量。细观走势图，昨日沪指非常明显地在10:30和14：30有过两波砸盘，而同期都是放出了量能。

　　“指数持续维系在阴跌模式下，此时即便反弹动力依然不足，通过指数的超跌给予资金以吸引，倒是能够有激发买盘入场的作用。这个现象值得股民思考。”市场人士玉名认为，这样的道理很简单——对于阴跌模式来说，就是不断地通过新低来打击多头的信心，而多头只有两个选择，要么主动后撤砸出空间，以苦肉计来吸引资金入场；要么就是放量突破下降通道压力线，吸引技术买盘，显然后者难度很大。“因为股指期货始终保持高持仓，这说明做空赢利模式很强，而股市缩量又显然表明多头不愿投入更多资金，如此来看，多头选择后撤的可能性就很大了。由此推导，逼出量能，或是打破阴跌颓势的唯一途径。”

　　操作：弱市猜底犹如接飞刀

　　底部到了吗？究竟还要跌多久？这是近来投资者最关心的话题之一。面对陷入僵局的股市行情，就连饱经阵仗的股海老宿们都纷纷感叹，“要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把正在落下的飞刀更难”，更何况是普通股民呢。此刻是该贪婪还是继续恐惧？华泰柏瑞分析师建议：不要去反复猜底！弱市中可巧用组合布局300指数的战术，为未来分享“微笑曲线”打下基础。

　　所谓“微笑曲线”，即在股市下跌时或处于低点时采用分散风险的定投投资模式，待股市上涨后可获得收益。因其整个投资过程宛如一条微笑嘴形的曲线，故而得名。众所周知投资的要诀就是“低买高卖”，但很少有人在投资时选择最佳时点，就算侥幸选对时点往往也会因为选股不当而错失股市上涨带来的收益。因此，该分析师建议大家，不妨选择透明度高、无需选股的沪深300等优质指数作为投资标的。作为中国A股的核心指数，沪深300的流通市值占A股近七成，净利润占A股的85%，且成分股的分红金额占A股总分红金额的88%。根据WIND统计，截至2012年7月23日数据，沪深300指数的市盈率已处于历史最低。 记者 刘宁