业绩下滑人员流失成常态 证券业亟须创新转型

　　随着资本市场的持续低迷，证券业正经历着“寒冬”。券商业绩普遍下滑，证券从业人员流失正成为常态，8月底，证券执业人数首次降至25万以下。市场行情不济、IPO节奏放缓、业务同质化严重，导致券商传统业务收入下滑。业内人士认为，要走出当前困境，证券业需抛弃旧有模式，向创新业务的多元化转型。

　　业绩下滑人员流失成常态

　　中国证券业协会公布的2012年上半年证券公司经营数据显示，112家证券公司上半年实现营业收入706.28亿元，同比减少了6%，实现净利润226.59亿元，相较去年同比下降了13%。

　　统计显示，8月份，19家上市券商中除海通证券净利润过亿元外，其余18家券商均未实现净利润过亿元，受8月股市低迷影响，19家券商中只有9家实现了净利润环比增长，近半数券商业绩出现下滑。

　　业绩下滑的同时，证券从业人员流失正成为常态。今年前4个月，京、沪、深等地的券商出现了一波规模较大的员工离职潮，净流出总规模在1万人左右。据上海伟海投资咨询公司数据显示，5月至8月证券业净流失人员5721人，其中，在中国证券业协会注册为“一般证券业务人员”的执业人员流失最多，达到了4753人。自2011年8月以来，证券执业人数首次降至25万以下。今年的人员流失潮中，一个很鲜明的变化是，员工离职不再仅仅是换个新东家，相当一部分人选择了彻底“逃离”证券业，转行至国企、事业单位以及外企。

　　与证券行业密切相关的基金业的形势也不容乐观，根据基金业半年报显示，今年绝大多数基金公司面临收入和利润双降的局面，部分公司利润下滑超过50%，个别公司的管理费只够支付两三个基金经理的工资。公募基金中，曾经的豪门大户开始裁员、减薪，节衣缩食过日子，一些小公司更是挣扎在生存边缘。

　　行情低迷业务同质化严重

　　分析证券业面临困境的原因，上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊认为，券商的业绩受股票市场行情波动的影响显著。当前股市持续低迷，“靠天吃饭”的证券业成绩难有起色。

　　数据显示，截至今年8月底，今年深证成指跌幅达到7.94%，上证综指和沪深300指数的跌幅也超过6%。8月份深沪两市参与交易的A股账户数占比为4.12%。

　　业内人士认为，作为券商主要收入来源的传统业务尤其是经纪业务和投行业务过分依赖于外部行情，如此“熊市”必然导致券商收入水平的急剧降低，进而导致证券行业从业人员的流失。

　　深圳证券交易所总经理宋丽萍表示，目前多数证券公司70%的收入来自经纪业务，仍以通道式服务为主，没有自己的客户和产品。而经纪佣金收入中63%是资产在100万元以下的客户频繁交易贡献的。所以，一旦市场行情不济，交易清淡及新开户数下滑，导致经纪业务价量双降，券商业绩毫无悬念地直线下挫。

　　此外，近期IPO节奏放缓，使券商的投行业务受到影响，对业绩贡献减少。业内人士表示，除了市场不景气的原因之外，证券业面临的困境还与我国证券业发展中一些突出的现实问题有关。

　　广州证券创新融资部总经理倪晓武说，目前券商经纪业务同质化严重，服务手段过于单一是券商佣金水平不断下滑的重要原因。一些证券公司通过削减利润换取市场份额，导致行业总体佣金水平持续下滑。

　　创新业务多元化是未来趋势

　　证券业如何走出当前窘境？宏源证券股份有限公司总经理胡强认为，方法不外两种：“开源”和“节流”，当前许多券商对未来的盈利前景非常悲观，以收缩战线、严格控制成本这些“节流”的方式来抵抗“寒冬”。但券商们更应该去“开源”，把重点工作放在创新和转型上，寻找新的盈利增长点。

　　胡强说，证券业当前的“寒冬”正是证券公司修炼“内功”、增强自身机能的最好时机，是逼迫证券公司抛弃旧有模式，加快创新和转型升级的最好机遇。

　　为改变证券业一直以来“靠天吃饭”的状况，监管部门不遗余力地推出创新业务，以拓展证券业盈利空间，在传统的经纪、投行和自营业务之外，发展资管业务、股指期货、融资融券等创新业务。最新获批的“新三板”和转融通业务也被许多业内人士不断提及。

　　从业务数据看，证券行业的传统业务大幅下滑，而创新业务则开始上升。转融通启动、新三板扩容、资管业务正式松绑、中小企业私募债推出，各项创新和监管放松措施进入密集落实期，为证券公司长期盈利能力提升和业务转型奠定扎实的基础。

　　“在监管层的推动下，目前创新发展已成证券行业的共识，形成了一个良好的氛围，未来直接融资的占比会提升得比较快，整个行业有望迎来良好的发展机遇。”胡强表示。 据新华社