十月"开门绿"不妨碍反弹延续 高点可看到2200点

　　昨日是“两节”长假之后的第一个交易日，沪深股市并没有延续节前的强势反弹，收出10月份的“开门红”，反而以一根冲高回落的阴线给了投资者“当头一棒”。不过，综合各方面因素来看，这根阴线更多属于连续上涨后的正常回调，并不妨碍反弹的延续。

　　日K线显示，60日均线目前成为上证综指反弹路上的一只拦路虎，在技术上形成较强的压制，因此给昨日大盘的冲高制造了一定麻烦，从而出现回落行情。不过，股指下方受到20日均线以及5日、10日均线的共同支撑。因此，虽然A股市场在节后首个交易日未能延续节前的强势反弹，但并不意味本轮反弹行情就此结束。

　　首先，昨日沪市成交额不足448亿元，相对于节前的放量反弹大幅萎缩，“上涨放量、调整缩量”的走势更多属于主力洗盘的手法。资金主力选择在节后首个交易日洗盘，一方面是上冲60日均线压力遇阻，另一方面也是对压力位进行修正，为再度上攻养精蓄锐。缩回来的拳头打出去才会更有力道，有了昨日的“回缩”，才能为后市更猛烈的上涨提供可能。

　　其次，市场赚钱效应并未因大盘调整而大幅降温。昨日两市板块热点仍十分突出，特别是航天军工、仪器仪表、食品安全等题材性板块迎来二次反弹行情，位居昨日涨幅榜前列。同时，新疆板块、三沙概念等区域性“炒地图”行情卷土重来。此外，三季报预增个股也领衔走强，如中小板预期最先披露三季报业绩的鲁丰股份(002379)涨幅逾6%，创业板预期最先披露三季报业绩的银信科技(300231)已连续迎来两个涨停。截至收盘，两市涨停的非ST个股多达24只，市场赚钱效应仍在。

　　此外，利好消息不断传出，对利空消息形成一定的对冲。例如，证金公司将重点面向民资拟再增资100亿元；证监会再度发力吸引境外资金投资A股；证监会副主席表示加强资本市场与现代农业对接；中金所表态称期指没有增加做空压力等，都对后市的持续走强构成一定支撑。同时，目前机构仓位水平较低，9月份制造业PMI首度出现回升，在机构阶段性加仓的推动下，大盘也将迎来短暂上行的机会。

　　综合来看，尽管昨日股市出现冲高回落，但并不影响此轮反弹行情的延续，后市继续出现强势上涨将是大势所趋。在操作上，建议投资者趁机逢低进行左侧交易，战略性布局。在投资品种的选择上，可以从三季报预增股的阶段性反弹以及“炒底图”两大主题性投资主线中挖掘投资机会。

　　金证顾问首席分析师 陈自力

　　●开源证券

　　10月A股仍有看点

　　一方面，上市公司盈利水平令人担忧。截至目前，两市已有980家上市公司发布三季报预告，其中有464家预计前三季度净利润同比将下滑；此外，证监会发审委陆续“复工”，为10月走势埋下阴影。

　　另一方面，仍有积极因素不可忽视。如：国家加大对家电、节能环保产品财政补贴；国务院确定增加出口退税等八项促外贸增长措施；8月新增人民币贷款7039亿元；证监会积极协助QFII扩容等。

　　综合看，四季度行情或峰回路转，10月A股走势仍有看点。在操作层面，建议“不猜底、重选股”。

　　●西南证券

　　高点可看到2200点

　　从近期一些管理层动态来看，10月份A股走出阶段性反弹行情的几率在不断增大。虽然证监会节前否认了暂停新股发行的说法，但管理层维稳的意图仍比较明显，包括关于“正在推动降低证券投资有关税率”的表态，对创业板限售股解禁的担忧等等。

　　加上逐步修复的技术指标，10月份A股仍有望出现一轮新的反弹行情，反弹高点可看到2200点以上。

　　操作上可“抄底”两类股：一是业绩稳健增长型个股，如三季报预增股；二是抓住题材股，如受益于基建投资规划的交通、水泥类个股等。

　　●申银万国

　　反弹可延续到11月

　　目前国内经济已然到底，A股上市公司经营状况和盈利水平将随之逐渐改善，向积极的方向发展。中长期来看，A股现在已具备相当的投资价值，特别是四季度后企业盈利会明显改观。

　　A股市场正处于经济数据的真空期，市场发展导向是跟随管理层的意图在发展。在管理层频频发出“稳定”信号后，股市将在四季度的第一个月产生一个阶段性反弹行情。从技术上看，这波反弹将维持到11月中旬，并在四季度最后一个月出现冲高回落。由于这波反弹是在政策主导下产生，反弹高度将达到2250-2300点之间。