基金发新品“一头沉”后患多

　　年关临近，新基金发行设立再掀高潮。但这轮基金的扩容，多少让笔者有些担心。

　　《证券日报》基金周刊最新统计，权益类基金发新数量占比连续三月个创4年来的新低，其中11月以来新成立的基金中，股票型及混合型合计占比仅15.79%。显然，借助债券型基金良好的赚钱效应，继续通过债基发行实现年底规模冲刺自然成为各大公募的首选。基金业发行设立新产品在类别上出现明显的“一头沉”现象。

　　“对基金公司而言，权益类基金目前是史上最难卖的时候，如果还发行权益类产品，那是自讨苦吃。”北京一基金公司投资总监表示，“虽然固定收益类产品的管理费率小于权益类产品，但是靠着规模取胜，基金公司还是能够赚到管理费的。”足见，在基金行业，固定收益类产品的崛起是利润逐渐萎缩行业的一根救命稻草。

　　有专家预计，虽新基金发行主要以市场为导向，权益类产品仍将在市场回暖后成为发行主力，但从目前我国公募基金资产占比的情况来看，低风险的固定收益类产品将在未来得到进一步扩容。也就是说，在债券型基金良好的赚钱效应下，基金通过债基发行不但实现年底规模冲刺，又能保持稳定收益，一箭双雕的事情何乐不为？

　　令笔者疑虑的是，目前，我国债券基金的标的比较单一，好的投资品种紧俏，在这种背景下，基金公司一味设立同类品种，产品同质化的现象何以避免？如果产品没有创新、营销也没有创新，这些新产品哪来的长久吸引力，哪来的持续业绩？笔者认为，要想为投资者提供更多更好的投资品种，需要市场和监管层的助力推进产品创新。

　　可喜的是，也有基金公司特立独行，诸如景顺长城、方正富邦，这些公司都看到了股票未来分红的大趋势，同时也在精心构筑稳健的投资回报。

　　有这样一个规律：股基发行份额创阶段新高后，大盘也会随之出现相对高点；同理，当股基发行份额大幅缩水后，大盘随后将出现一波反弹。

　　那么，目前股基发行占比已经连创新低，大盘出现一波反弹的时间窗口是否将要打开了呢？我们拭目以待。