部分机构质疑希腊债券回购效果

　　据报道，希腊政府债券回购方案细节最快将于12月3日揭晓，希腊政府将在随后几天内启动债券回购计划，该国有望于12月13日获得下一笔总额约440亿欧元的援款。不过，部分机构对于上述计划能否顺利实施以及对减轻希腊债务负担是否足够仍存在质疑。

　　欧元集团主席容克27日宣布，各方关于新的援助希腊协议已经达成。协议目标是使希腊债务占国内生产总值(GDP)之比在2020年降至124%，并于2022年降至110%以下。该计划不包括直接债务减免措施，但将通过包括降低援希贷款利息，债务回购，延长债务偿付期等措施降低希腊债务水平。

　　针对希腊减债方案中的重要措施债务回购，部分机构担心，若希腊政府以超低折扣价格迫使以希腊银行为主的私营部门债券人出售其所持国债，将导致银行业利润受到严重挤压，而这一幕在今年年初规模为2000亿欧元的希腊私营部门债权人债务减记中已经上演过一次。

　　持有希腊债券的荷兰国际集团投资管理公司表示，该公司尚未决定是否参加希腊政府债券回购，“参与回购的结果可能会令人失望”。

　　巴克莱集团认为，为实现最大幅度的减债目标，欧元区当局可能考虑动用集体行动条款(CACs)作为回购计划的一部分，即强制全体私营部门债权人接受折扣回购价格,年内第二次针对希腊私营部门债权人实施强制性债务减记可能对市场情绪产生严重负面影响。

　　法国兴业银行认为，欧元区财长会达成的最新协议将使希腊问题得到缓解，标志着欧元区朝正确的方向又跨出了一步，但这些措施仅仅赢得了时间，不足以使希腊公共债务变得可持续，也不足以确保该国于2017年重返市场融资。 记者 陈听雨