对本周走势机构看多者少 能否收复10日线是关键

“两融”标的月底扩至500只个股

　　随着融资融券业务不断加速，沪深两大交易所从本月31日起，将两融标的扩大到500只股票。市场分析认为，此举有望进一步刺激股市活性。不过，大盘经过连续两个交易日的调整，再度失守2300点。不少投资者认为，A股有可能步入调整期。大多数机构不看好本周行情，有机构就分析指出，从技术上看，本周市场表现对大盘短期走势或成关键，短线投资者可考虑适当换筹。

　　由于考虑到风险等因素，A股融资融券(下称：两融)买卖对象主要集中在部分蓝筹。但据沪深交易所公告，从今年1月31日起，投资者操作对象将扩大到500只个股，且创业板个股首次纳入。分析人士表示，此举将提高市场流动性。

　　创业板首次纳入两融标的股

　　上交所、深交所分别于1月25日晚间发布公告称，为满足融资融券业务发展需要，自2013年1月31日起，两市融资融券标的股票范围将进一步扩大至500只。其中，上交所表示，按照加权评价指标从大到小排序，并综合考虑个股及市场情况选取出的300只股票，以及治理ETF、50ETF、180ETF、300ETF、红利ETF共5只交易型开放式指数基金，可充抵保证金的证券范围及折算率维持不变，交易型开放式指数基金相关风险控制措施和信息披露要求参照股票执行。深交所表示，融资融券标的股票数量将由目前符合深圳100指数成份股标准的98只扩展为200只。

　　创业板股票首次成为融资融券标的，吉峰农机、机器人、华谊兄弟、碧水源、燃控科技以及蒙草抗旱等六家公司成为创业板首批进入融资融券领域的个股。“融资融券标的扩大将维持市场活性，是利好。”一位操作融资融券业务的资深投资者骆先生对本报记者表示。

　　国泰君安有关人士称，融资融券业务交易标的股票范围扩大，投资者对风险对冲的需求可以得到一定程度的满足，更好地把握系统性变动、套利和对冲等机会，交易积极性将大大提升。本次调整后深市标的股票流通市值和成交金额将分别占深市全部股票的54.46%和42.26%，标的股票覆盖面明显提升。

　　能否收复10日均线是关键

　　虽然融资融券标的范围扩大有助于进一步鼓励机构投资者的参与，提高市场流通性和增加交易资金量，但连续两天的调整，不少股民认为大盘短期可能已进入回调走势。而不少机构则认为，由于上证指数上周五2300点再度失守，并报收10日均线之下，因此，即使中长期市场仍被看好，但短期而言本周市场表现对整个大盘走势都很关键。

　　广发证券王小平表示，上周A股“二八现象”突出，虽然指数创了新高，但赚钱效应并不明显。申银万国魏道科也指出，近日除了金融板块仍然保持着相对强势外，多数板块上周逐渐进入调整状态。因此，“股指短期的调整并非IPO之说引起，可能是市场本身需要适当地休整。”魏道科指出。

　　因此，从总体上看，王小平认为，大盘一直是以上台阶方式上行，鲜有像样的调整，主力根本不愿意让大盘回调。24日大盘的剧烈震荡，或已昭示调整趋势。魏道科指出，多方暂时缺乏新的上攻动力。他还提醒，投资者近期应关注10日均线的提示作用。数据显示，本轮自1949点以来的上涨行情，期间曾于1月11日收盘低于10日均线，下一交易日立即又收于10日均线之上。而上周四和上周五连续收在10日均线之下，如果本周多方不能有效收复10日均线，可能步入阶段回调状态。

　　操作建议

　　券商：短线股民可考虑调仓换筹

　　近期一系列数据都支持大盘整体向好。但鉴于短期涨幅过大、过快，A股面临调整的可能性上升。因此，有机构提醒，中长线投资者可继续持股待涨，而短线股民在调整中可适当考虑调仓换筹。

　　“现在可以买一些折价比较高的封基，ETF或者优质的蓝筹股。”英大证券研究所所长李大霄对本报记者表示。中投证券最新发布的理财报告也认为，在经济回暖、一季度流动性向好的背景下，大盘应维持中线强势格局，但考虑到大盘前期涨幅较大及解禁压力，A股短期或振荡整理。

　　操作上，建议注重调仓换股，对短线涨幅偏大的品种如银行股可逢高减仓，对炒高的题材股、绩差股也应保持谨慎。可逢低关注锂电池材料、稀土、小金属等品种。而且物联网发展意见即将出台，可逢低关注物联网、导航等电子信息品种；此外，政策力推“美丽中国”概念，可关注大气治理、污水处理等品种。

　　王小平认为，虽然调整的概率较大，但并不意味着本轮行情已经走完。目前浪型结构还不完整，二浪回调也是重新布局的好时机，对一些潜力较大的品种可趁调整逢低吸纳。上述骆先生建议，有实力的投资者可以关注融资融券。 (张忠安)

　　基金：上半年配置周期性行业

　　上周A股市场弱势维稳，对未来市场走势，安信基金昨日举办的投资策略报告会上，安信证券首席策略分析师程定华表示，3月前A股市场很难出现大的风险。安信基金基金投资部总经理陈振宇建议，上半年配置周期性行业。

　　程定华认为，经济的复苏带动了企业盈利的回升，10月份以来，PPI开始回升，企业盈利回升，周期性行业盈利回升更快，这个过程依然没有结束，经济回升有自我加速的过程。除非看到CPI再次回升至3%以上，中央再次出手紧缩经济，或者PPI不再反弹，证明再次陷入通缩，这两大信号出现反弹才将宣告结束。程定华预计，2013年企业盈利增速为8%~10%。

　　程定华建议，对2013年大类资产配置的顺序依次是，地产、股票、股票分级基金A、信托、信用债、国债、贵金属。

　　具体到A股投资，陈振宇建议，上半年配置盈利弹性高、资本性支出较少、库存周期进入尾声的周期性行业，主要是金融、地产、建筑建材、汽车和电力行业，以及自下而上选择确定性较强的生物医药、TMT、高端制造里的成长股。

　　下半年，陈振宇则建议再次回归防守，配置盈利增长确定、估值已经充分反映负面影响的消费行业。

　　针对长期行业配置，程定华指出，最大的周期是地产，最大的消费是医药，移动互联网是最大的创新，军工、环保和农业是最大的主题。

　　记者 吴倩 张忠安