两市融资余额保持快速增长态势 融券盘回落

　　上周两市融资余额连续上升，在上周四达到1071亿元水平，至上周五时略有回落到1068亿元左右，较前周五余额增加58亿元，单周增幅为5.7%，周环比增幅连续两周下降。上周一周融资期间买入与偿还额合计约为889亿元，较前周减少6%，占两融品种周总成交金额4155亿元的21.4%，占比较上周减少。大盘冲高受阻，在288只两融品种中，仅63只周涨幅为正数，盈利效应的减少令融资盘降低了操作频率。

　　上周两市融券盘在上周一创下42.23亿元新高便开始连续回落，至上周五两市融券余额为38亿元左右，较前周减少1.5亿元。1月份空方都处于观望等待状态，融券余额基本在40亿元上下波动。目前融券余额只相当于融资余额的4%，与国外成熟市场的10%-20%相差甚远。

　　上周银行板块表现出色，其中宁波银行大涨11.7%，银行板块融资盘流入近15亿元，最多的是平安银行约4.5亿元，流出较多的是南京银行0.78亿元。银行板块目前仍是融资最集中的板块，流动性强，波动性大，除强势股继续上行外，中小地方性商业银行也出现大幅补涨现象，板块走势仍看龙头个股民生银行。板块技术性超买后回调压力较大，构建多空对冲组合正是其时。

　　上周表现较好的还有汽车板块，长安汽车周涨11%，江淮汽车涨9.21%。板块融资盘流入0.8亿元，最多的是华域汽车0.31亿元。

　　强势板块分化，多头板块合力减弱，短期调整有利于节后上行。建议低杠杆参与调整后的地产和机械及水泥板块。

　　海通证券广州东风西 陈乐斌 潘发令