两角度研判大盘 A股上升趋势未改

　　估值角度 判断涨跌

　　尽管当前沪深主要指数的估值水平在短期内得到了一定程度提升，但是我们也可以发现估值水平在长期内的中枢下移趋势已经确立，这一点从两方面可以得到印证，一是当前国内经济将由高速增长逐步过渡至平稳增长阶段；二是国内利率市场化正在稳步推进，以上两方面共同推动市场整体估值中枢处于相对低位状态。因此我们认为目前股市的估值具有一定的安全边际，股指有望更上一层楼。

　　技术指标 判断涨跌

　　从技术面看，首先从成交量上看，最近大盘成交量连续三十多个交易日出现放量，说明场外资金正源源不断的介入A股，为大盘继续上攻提供足够的动能。其次从MACD上看，大盘的日K线MACD的绿柱状相比前一个交易日出现明显缩小，说明多空双方在短兵相接的激烈搏杀之后，多方占据了上风，预示大盘短期趋势仍将向上。然后从大盘的均线上看，MA5、10、30、60、120均线出现多头排列，说明多方处于强势，上升趋势仍未改变。最后从趋势线上看，大盘仍处在上升通道线之间，预示多方仍将上攻。

　　综合基本面和技术面观点，我们认为面朝股海，春暖花开，A股上升趋势仍未改。操作上，我们建议稳健型投资者可逢低关注近期滞涨的股票，激进型投资者在控制仓位的前提下，重点关注新疆板块。 东吴证券