投资机会海外找 春节关注主投港股美股QDII

　　春节长假期间为资金寻找一个“好去处”，是聪明的理财者应当早点盘算的事情。春节期间，A股股票与基金投资都将休市9天，从去年12月初启动的上行行情也将暂时告一段落。此时投资者不妨将目光投向海外，考虑在此期间部分转换投资品种，一方面可降低投资的机会成本，另一方面也可博取海外市场收益、对冲国内市场风险。

　　经济弱复苏信号渐强

　　展望2013年，全球经济的弱复苏格局基本确定。美国市场方面，“财政悬崖”与债务上限问题目前均已得到有效缓解，不确定性带来的风险大大降低；数据也显示该国经济活动扩张，消费者支出有增加迹象，而制造业、非金融服务业和房地产市场前景乐观，就业市场也有微幅改善。欧洲市场近期也呈现整体偏向利好的趋势，德国制造业与服务业PMI均出现明显反弹，经济持续增长态势有望延续；欧洲银行体系中，首轮3年期长期再融资操作(LTRO)贷款提前还款额超市场预期，显示其金融体系流动性增强；主要债务国西班牙国债收益率也趋于稳定。

　　从近期全球市场的走势来看，系统性风险的降低也使得市场风险偏好持续上升。据美国全球投资基金研究公司(EPFR)数据显示，1月流入全球市场股市的资金量创历史新高，股票市场新流入资金远超债券市场，其比例大概为3:1，显示全球大类资产配置风格发生明显转换。在此推动下，全球主要股指1月继续悉数上涨，取得新年开门红：美国三大股指中，道琼斯指数单月跃升5.77%，创下15年以来单月最高涨幅，纳斯达克指数与标普500指数也分别上涨4.06%与5.04%；欧洲与亚太市场股指也悉数上涨，日经225指数继续连创新高，月涨幅达7.15%。

　　出海QDII业绩出色

　　受到海外市场走势的影响，2012年度QDII基金整体加权收益达到13.5%，显著优于投资A股权益类基金整齐加权收益5.67%的水平，为投资者博取了海外投资的较高收益。

　　今年1月，沪深两地股指表现显著优于外盘，但QDII基金整体业绩并无明显逊色。金牛理财网数据显示，67只QDII产品中有61只取得了正收益，其中主要投资港股与美股的QDII产品月净值加权涨幅分别达到4.24%与4.25%，而同期投资A股的主动权益类基金净值加权涨幅为4.52%。尽管近期A股整体走势强劲，但各方对于后市看法仍有较大分歧，上行趋势尚未能确定。相比之下，在全球经济向好且流动性较为宽裕的背景下，海外投资的QDII产品则是较好的对冲组合系统性风险的投资工具。

　　此外，在春节前进行投资品种的转换，可避免节假日休市所带来的投资空窗期。香港交易所春节期间仅2月11日至13日休市三天，而其他主要证券交易市场均正常交易。基金选择方面，建议投资者关注以香港市场与美国市场为主要投资标的的QDII产品，可重点布局跟踪标普、纳斯达克系列指数的产品；而易方达基金与华夏基金在去年推出的港股ETF产品也具有交易便捷且成本较低的优势。 　□金牛理财网研究中心 孙雯