“大象”乱舞沪指重现七连阳 短期保持谨慎

　　昨日，沪深两市股指早盘双双大幅低开。随后，在铁路基建、房地产、煤炭等权重板块联袂拉抬下稳步上行，并一举翻红。截至收盘，上证综指重新站稳5日均线，报收2433.13点，上涨0.21%；深证成指则报收9945.98点，上涨1.9%。在昨日报收红盘之后，上证综指已经连续收出七根阳线，而此前最近一次沪指“七连阳”出现在2010年7月26日。

　　从盘面热点来看，包括保险、银行、券商等在内的金融板块居昨日跌幅前列，成为压制股指上涨的重要力量。但是，以煤炭、石油等为代表的资源板块，以中国北车、中国南车为代表的铁路基建板块，以深长城、中粮地产等为代表的地产板块全线崛起，成为推动大盘反攻的集团军。

　　昨日收盘后，下跌板块家数比早盘时缩减很多，表明看好后市的力量在不断积聚，并最终战胜了早盘的做空力量，为后市大盘强势的延续奠定了基础。从两市上涨板块情况来看，受春运影响，铁路基建等相关品种明显走强。同时，作为热点权重品种的房地产板块也大幅走高，成为刺激股指逐步回升的关键因素。从两市下跌板块来看，近期表现强劲的航天航空、保险、银行、券商等热点权重板块明显下跌，这也是导致昨日股指深强沪弱的主要原因。最后，从主力资金流向的板块情况来分析，房地产板块昨日全天主力资金净流入超过10亿元；工程建设、交运设备、酿酒、机械等几大权重板块昨日主力资金净流入均达到3亿元以上。与之相反的是，银行、券商、保险、煤炭、航天航空等几大权重板块主力资金净流出相对较大。总体来看，昨日全天两市主力资金以小幅净流出为主。

　　综合近期沪深股市的表现来看，沪指“七连阳”的出现，主要贡献来自于大盘权重蓝筹股。一方面，银行、券商为代表的金融板块的持续走强，是前几个交易日上证综指持续放量上涨的主要动力。另一方面，一旦金融板块走弱，立刻就有有色金属、煤炭、铁路基建、地产等其他权重板块接过领涨的大旗，继续推动大盘惯性上涨。可以说，此轮上涨的主要推动力还是“大象”的乱舞，中小盘股票涨幅有限，普通投资者并没有因股指的持续上涨而得到太多油水。不过，这种“二八”轮换的局面，更适合推动股指稳步上行，还可避免大盘因涨幅过大而出现断层。

　　研究机构统计显示，大多数机构均看好春节长假后的A股走势，认为“持股过节获得收益”将是大概率事件。而本周前两个交易日的走势也表明，市场情绪比较乐观，投资者并不倾向于在节前减仓。

　　北京股商 崔晓黎

　　●大摩投资

　　中期依然向好

　　昨日指数早盘低开低走，午盘之后地产股带动指数强势翻红。短线市场在经过大幅上涨之后势必会面临一些获利抛压，而且春节长假将至，一些资金获利出逃的意愿有所提高。不过从昨日的盘面可以知道，市场的主力资金依然拒绝调整，我们认为中期来看市场走势依然向好，目前市场流动性充足，主线明确，短期的调整不会影响中长线走强。操作上建议投资者还是以持仓为主，重点关注以银行、券商为主的金融蓝筹以及一些年报超预期的题材股。另外，随着行情的扩展，一些前期滞涨的股票或将迎来补涨行情。

　　●东吴证券

　　上涨趋势未改

　　我们做过两个统计，一是从A股开市至今，每年春节放假前的五个交易日和春节放假后的五个交易日，大盘上涨概率超过80%。二是从K线七连阳上看，根据我们对1996年1月上证综指见底512点至今的行情数据进行的统计，技术形态上日K线出现七连阳以上的次数其实并不多，总共也就出现了18次。而在七连阳之后，大盘总体趋势继续向上的概率也超过了8成。根据历史行情走势，我们认为A股在蛇年春节前后，应该会有靓丽的表现。综上所述，我们认为A股中线上涨趋势仍未改。

　　●华讯投资

　　短期保持谨慎

　　昨日股指早盘微幅低开，一度震荡下探回踩5日均线，盘中建筑、铁路基建、机械、房地产等板块震荡走强，带动股指探底回升，目前日K线呈现小阳线走势，成交量则略有萎缩，指数呈现一定乏力迹象，短期建议适当保持谨慎。

　　昨日股指呈现探底回升走势，日K线呈小阳线为主，成交量方面则稍有萎缩，指数未能再创新高。周一股指创出近期的巨量，达到1500亿元水平，这样的量能水平很有可能会形成短期顶部，短期应开始提防指数继续上攻失败后的跳水出现。